掩膜版是半导体材料中市场规模相对较大的品种。下游产品更新迭代、24年晶圆厂稼动率提升与产能扩张有望促进掩膜版需求提升。并且，在面板市场中，OLED用掩膜版价值量远高于LCD用掩膜版，OLED产能增长也有望促进掩膜版市场扩大。国内三方掩膜版市场主要被海外企业占据大部分市场，本土企业产品主要用于成熟制程，国产替代空间广阔。24Q1，受益于下游旺盛需求，国内掩膜版厂商稼动率均超过80%，随着掩膜版厂商产能的扩充，相关收入有望进一步提升。
#清溢光电
公司在G8.6代及以下平板显示市场中具有较强的竞争力，23年平板显示掩膜版收入约7.31亿元。在半导体领域，公司已实现180nm掩膜版的量产，23年半导体掩膜版收入约1.44亿元。目前，公司正积极推进130nm及以下产品的开发，用于90nm及以下制程的掩膜版设备预计于25Q3搬入。24H1，公司归母净利润实现高速增长，同比增幅约70%。
#路维光电
公司在面板领域基本覆盖全部产品类别和国内头部客户，且是国内第一家掌握G11高世代掩膜版生产技术的本土企业。在半导体领域已实现0.18m产品的量产，0.15m产品在验证中。且部分半导体产线与面板产线重合，也可通过转换以填充稼动率。23年公司通过产业基金路维盛德间接投资江苏路芯半导体技术有限公司130nm-28nm制程节点的半导体掩膜版产线项目，用于90nm的设备预计于25Q1搬入。此外，近期路维发布公告，拟以转债形式收购成都路维剩余股权，内生外延加速落地。
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