在昨日半导体行业的抛售中市值蒸发了超过5000亿美元之后,华尔街的两家研究公司表示,波动性可能会持续存在,但基本面依然稳固。
聚焦于市场中的半导体设备部分,花旗分析师Atif Malik表示,像应用材料公司(Applied Materials,AMAT)、泛林研究公司(Lam Research,LRCX)和科磊公司(KLA Corp.,KLAC)等股票的急剧下跌,可能是因为ASML(NASDAQ: ASML)未能达到其第三季度的指引,以及对更严厉出口控制限制的担忧增加所致。
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然而,芯片设备支出不应受到影响,因为其基准预测显示2025年的支出为1200亿美元。
关注基本面
美国银行分析师Vivek Arya表示,昨日的下跌是费城半导体指数在过去十年中第26次下跌5%或更多。虽然风险增加了季节性逆风——指数通常在第三季度表现不佳——但波动性并不新鲜,基本面依然稳固。
“人工智能仍然是资本支出中最强劲且最可靠的领域,由美国国内科技公司驱动,这些公司具有坚实的资产负债表、经过验证的变现能力和关键任务的紧迫性,我们最近与博通(Broadcom,AVGO)管理层的电话会议表明,顶级美国云客户的规划窗口为3至5年,”Arya在一份投资者报告中写道。“然而,除人工智能外,全球增长前景最多是模糊的,正在摆脱疫情后的过剩——全球消费者受到通胀和全球冲突的影响,限制了任何主要的PC/智能手机升级周期,中国需求仍然疲弱,企业需求低迷,电信需求疲软,工业需求更多是库存调整而不是新的资本支出周期,而汽车生产持平,电动汽车需求存在疑问。”
因此,Arya表示,最近半导体股票的轮动更多是由于定位而非与基本面有关。
此外,Arya表示,至少在未来五年内,没有“替代品”可以取代台湾,指出全球芯片行业“严重依赖于全球供应链”。
Nvidia(NVDA)、博通(Broadcom)、Arm(ARM)仍然是美国银行在计算和人工智能领域的最爱,而科磊公司(KLA Corp.)是其在半导体设备领域的最爱,恩智浦半导体(NXP Semiconductors,NXPI)和模拟器件公司(Analog Devices,ADI)是其在汽车和工业领域的最爱。其他被看好的芯片股票包括安森美半导体(On Semiconductor,ON)、美光科技(Micron,MU)、Camtek(CAMT)和Nova(NVMI)。
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“重要的是,我们注意到半导体仍然只处于典型10季度上升周期的第3季度,”Arya补充道。
风险警示:过去表现并不代表未来结果。以上分析并未考虑您个人的财务状况。请在做任何投资之前评估您自身的情况,或是询问独立的投资咨询。
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