综合中报预告和股份回购来看，神码确实被低估了

$神州数码(SZ000034)$这两天神州数码的半年报预告+回购公告妥妥拉了一波热度，股价虽然在17号收盘涨了3个点，但可惜当晚国际大盘不好，道指资金出逃，“科技七姐妹”也全军覆没，大A的科技股也没能幸免，昨天绿的着实令人心慌，好在今天总算翻红，估计收盘也不会绿。其实从业绩面上来看，业绩预期还是稳的。 1. 上半年营业收入611.62亿元–639.42亿元，净利润4.98亿元~5.2亿元，同比增长15%~20%，懂的都懂，在当前IT股中能持续保持正向净利，还持续增长的，是有多香。 2.除去基本面，其实这次半年报预告有几处细微变化还是更值得唠一唠，首先是“云计算及数字化服务”，从方案改为服务，可见是并购高科和领航之后，神码服务性业务占比大幅提升，半年报预告也写了数云融合业务（MSP 和 ISV）同比增长 90%至100%，这是在保持30%-40%毛利的基础上，量直接涨了一倍的概念；其次有变化的是“自主品牌硬件”，看来是要加强硬件投入，做实硬件厂商的角色了，在小作文风波之后还这么坚定，看来除了神州鲲泰服务器之外还有后手。虽说这块业务只有12-13个点的毛利水平，但跟传统分销的逻辑相比已经是另外一个故事了。而且信创业务60%-70%的增速能保持住，那也是值得关注。 总结来说，神码这次中报预告是打了一些唱空人的脸，基本面和业绩走向都是坚挺的，在大A里少见逆势起量的蓝筹，建仓或者长线的玩家可以不用焦虑了。