简简单单做价值分析(86)-顾家家居 603816 23年研报

公司亮点

全国最大的软体家居运营商之一

绩优股

所属行业:轻工制造-家具用品

经营范围:客餐厅、卧室及全屋定制家居产品的研究、开发、生产和销售

经营分析

营业收入持续稳定增长, 疫情期间稍平缓

23年财报显示:家居业务增加2.2%,信息技术服务业务微变

海内外市场业务均增长

扣非净利润同样持续稳定增长,23年达17.8亿,同比增增长15%

近年均毛利为31%，净利为9.8%

销售费用增加,财务研发管理费用减少

增加了生产人员销售,减少了行政,总体人员情况增加

财务分析

流动资产:35.8亿(货币资金)+0亿交易金融资产+13.5亿应收+2.5亿其他应收+20存货+2.8亿其他流动资产=74.6亿

非流动资产:0.3亿(长期股权投资)+1.5亿其它权益工具投资+7.2其他非流动资产+46.4亿固定+12亿在建=67.4亿

负债:15亿(短债)+16.3亿应付+9.4亿职工薪酬和税费+5亿其他应付款+0亿长期债=45.7亿

股票分析

净资产:96.3亿; 23年扣非净利润17.8亿      R0E=18.4%

10-20倍估值是其价值区间

180-360亿市值; 总股本:8.22亿

参考股价:21-42元

21年开始价值回归,23年业绩非常好,市值只有200亿

公司回购了3亿,价格在30-48之间

技术分析

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