一、Al驱动光模块升级需求
·模型参数量的增大不一定导致性能提升，存在最优模型参数量匹配算力资源，以达到最小训练误差。·随着算力资源的增加，模型训练误差减少，参数量增大，表明算力资源的提升是必要的。·Al对1.6T高速率产品的需求迫切，推动光模块更新迭代周期缩短。
二、1.6T产业链发展进度·1.6T光模块需求受Al流量需求爆发的影响，更新迭代周期缩短，由供给端驱动，单位功耗和单位成本具有优势。
·尽管1.6T光模块初期价格较高，但综合单季成本更低，客户升级驱动力强。
·预计1.6T光模块将迎来新的成长周期。
三、光模块产业链受益环节·光模块升级效率高，降低交换机等硬件投入，预计1.6T光模块配置比例将显著增加。·行业标准协会OSFPmsc已推出1.67T光模块标准，包含多个规格，8×200G方案将是商业化最优选择。
·200GEML光芯片成熟度最高，已应用于1.6T光模块样品中，预计将在1.6T时代有先发优势。博通和马威尔推出适用于1.6T光模块的200G DSP产品，预计将进一步提高制程，降低功耗。GPU方面，B100为1.6T算力集群中关键部分，博通预计在2024年三季度推出200G产品，英伟达也可能在当年推出。
四、1.6T光模块产业链投资机会
·1.67T光模块有望在今年下半年逐步起量，预计到2025年将实现超百万量级发货。
·硅光模块作为补充方案，功耗优势明显，有望逐步实现起样，成本优化潜力巨大。·硅光芯片良率是大规模发展的关键，预计今年有望取得重大突破。·硅光模块生产设备与传统光模块有差异，耦合贴片测试设备是生产过程中的主要设备。·硅光模块利用波导将光信号集成到硅芯片上，采用垂直或边缘耦合，要求高精度。
·连接器产业链是重要环节，电连接器和光纤连接器与光模块强相关，国内龙头已推出适配1.6T光模块的电连接器产品。
·1.6T时代对应的NGO产品推出，有望带来量价提升。五、推荐投资标的·推荐关注积极进行1.6T产品联合测试、市场份额高的单模实力强的公司。
·推荐关注与海外大客户绑定，提供1.6T光引擎研发的公司。·推荐关注业绩环比改善明显，下游大客户400G需求上量，800G起量后业绩增长确定性高的公司。
五、方正科技1.6T光模块己量产，中长期看好公司发展。
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