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科创板作为资本市场科技创新“锋利的剑”，其上市公司的业绩表现一直是市场关注的焦点。截至7月19日，已有56家科创板公司发布了2024年上半年的业绩预告，其中预增公司达到41家，预盈11家，仅有2家公司业绩预降。这一数据显示出科创板公司整体业绩的强劲增长势头，尤其是净利润增幅超100%的公司多达26家，占据了已披露业绩预告公司近一半的比重，这种高速成长趋势向科技类投资者交出了一份满意的答卷。
科创100投资逻辑
1. 重视研发投入，科创自立自强
科创板公司普遍重视研发投入，这不仅推动了技术进步和产品创新，也直接反映在业绩的快速增长上。2019年以来，A股上市公司研发费用的绝对值和占总营收的比例持续提升，代表了我国经济转型升级的大趋势。
2019年以来A股上市公司研发费用及营收占比持续提升
科创100指数研发费率横向对比
（来源：华福证券）
研发是高科技行业公司的命脉，在科创板企业中，科创100指数的成分股2024年一季报研发费用高达114亿元，占营业收入比例高达17%，叠加2024年一季度的高营收增速，研发强度与营收增速双双高于科创板平均水平，展现“研发-业绩”良性循环。
2、科创板契合新质生产力主线，国产替代正当时
科创板聚焦支持六大战略性新兴产业，行业结构布局与新质生产力高度契合。政策层面上，随着“科创板八条”等政策的推出，集成电路、工业母机、基础软件、先进材料等领域将迎来新的发展机遇。产业层面上，海外AI、国内新质生产力浪潮，同样带动了科技产业链需求的回升。
3、估值低位，或存在预期差
当前科创100指数的估值水平具有较高的吸引力，为看好的投资者提供了较好的入市时机。当前科创100ETF基金（588220）跟踪的上证科创板100指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.49倍，低于指数近3年91.49%的时间。低估值通常意味着较高的安全边际和较大的上涨空间。
机构策市
$科创100ETF基金(SH588220)$基金经理苏俊杰认为，“科特估”行情有望在分歧中发酵，在事件和业绩催化下有所表现。无论是纵向还是国际比较，当前科创板块估值水平都处于低位并具备一定抬升空间。当前投资者对科技板块的预期展望存在较大分歧，正如当年”中特估"概念提出时市场的分歧一样，在经历一个阶段的分歧和波动后，共识有望逐步加强。同时，随着财报季来临，科创方向的业绩改善线索也将对相关个股形成积极影响。
兴业证券表示，科创100盈利能力优秀，成长属性凸显。指数成分股销售毛利率及一致预期净利润同比增速中位数均领先于沪深300、中证500、中证1000等宽基指数。光大证券表示，“科特估”顺应政策对于新质生产力的支持，当前全球正在不断推进以人工智能、大数据、量子科技等智能化为核心的第四次工业革命。国内科技产业当前整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。
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