7月5日，国务院审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉；要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。
这一“全链条”政策面面俱到，从早期的研发、资本投入，审批的效率、方法，到上市以后的平台挂网、后端的医保定价、多元支付，再到入院、使用，系统性地整合了此前提出过的创新药政策。
事实上，2023年8月，《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》时，也强调要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，应给予全链条支持。
近些年来，我国生物医药产业开始走上高质量发展的道路，但仍处“爬坡过坎”阶段，面临诸多待解难题，比如原创性不够、同质化严重等。跟随式、模仿式、引进式创新居多，新靶点、新化合物、新作用机理的原创性新药很少，源头创新能力还较弱。
同时，创新药还存在医保准入和医院准入、支付端受限等短期内难以解决的客观难题，还需要一系列的政策引导与支持。
创新药发展，重点与风险是：研发、适应症临床试验、集采、医保价格谈判、入院准入。
如果只有一个供应商，一种药品，医保价格谈判怎么谈？集采怎么报价？
派格宾的毛利率很高，增加适应症后，大量乙肝患者需要持续使用，对医保支付行成很大的压力，越推广，越是要降低价格，降低毛利率。
特宝生物越发展，盈利就不增长了，估值反而下降了。就像长春高新，业绩持续增长，投资者反而亏钱。
业绩增长，股价下跌，估值下降，除了长春高新，还有爱美客、爱尔眼科、CXO龙头药明康德。这些都是细分行业龙头股。为什么业绩增长，估值下降呢？
主要原型还是竞争，后续增长预期降低了。特宝生物前三年增长，主要是补位。把国外两家长效干扰素的市场抢占了。
后续的增长约束因素很多，
第一，是普通干扰素集采价格大幅下降，两天一针，治疗成本降低很多。派格宾一周一针650元，加上检查、配套核苷酸用药、挂号费、交通费，很多患者用不起。
第二，凯因科技的长效干扰素明年就上市了，派格宾面临价格战。
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