![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/36CE12F187A930D7D3CE0C60D18B4A66_w840h480.jpg)
文|储燕 出品|天下财道
总经理一职空缺半年多后,这家公司终于迎来“正主”。
国联基金日前接连发布两则高管变更公告,原副总经理闫军升任总经理,张焕南同时成为副董事长,两人也共同成为公司董事。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/7AFB6ED56C2DC398D581859570F84FC1_w697h387.png)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/07ADF998CA8262245B893DB77C74E051_w777h416.jpg)
闫军2022年6月才进入国联基金,曾任职于中国人民银行办公厅、中国银监会银行监管二部等部门,此前并无公募行业从业经验。
张焕南在进入国联基金之前,曾在民生加银基金担任过董事长、总经理、董事等职务。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/532643331446276CC6F161B0AAECA830_w652h356.jpg)
国联基金一系列排兵布阵背后有啥背景?旗下各类产品表现又如何呢?
高管频繁变更
国联基金全称是国联基金管理有限公司,前身是中融基金,成立于2013年5月。公司原总经理黄震早在2023年12月已经离任,之后该职务便由董事长王瑶代任,直到如今闫军升任总经理,中间已时隔6个多月。
虽然此前总经理一职一直未有定论,但国联基金可没闲着,开年以来,公司高管变更频繁。
今年4月,督察长周妹云、副总裁曹建职位对调,分别转任副总裁和督察长,而后公司又新任命刘鲁旦和马荣荣两位副总裁。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/9B58604C2BF46B891951D2DDA40530E8_w877h204.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/9ED18ED2C1CC6B0CF1869BE22B7C77FF_w846h315.jpg)
国联基金管理层频繁变动与股东变更不无关系,公司曾在去年4月经历过一次股权变更。
在此之前,公司股东分别为中融信托、上海融晟投资,持股比例分别为51%、49%。
2022年6月,中融信托挂牌转让中融基金股权。
2023年5月,国联证券通过受让中融信托所持全部股权,以及购买上海融晟投资持有的24.5%股权实现对中融基金的控股。
交易完成后,中融基金的股东变更为国联证券和上海融晟投资,持股比例分别为75.5%、24.5%,实控人是无锡市国联发展。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/556F7C36976282C78BA4435C90CD2B90_w1268h457.jpg)
其实,国联证券本有收购中融基金所有股权的打算,但最终因上海融晟投资持有的剩余24.5%股权还处于质押状态,只能暂时作罢。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/9F0F4FFC13C2792568CC08FF24C2D89D_w754h642.jpg)
2023年8月,中融基金正式更名为国联基金,并成为拥有国资背景的券商系公募。
债券型占八成
国联基金虽在2020年一季度末管理规模突破千亿元大关,但和华夏基金、广发基金、南方基金、博时基金这几家规模早已超万亿元头部券商系公募相比,差距还非常大。
而且,突破千亿元门槛之后,国联基金增速明显放缓,从2020年一季度末的1064亿元增至2024年二季度末的约1297亿元,4年多的时间,规模仅增长233亿元,增速远低于前七年。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/127C2166BA41FC2DA341E80E91B7AF1C_w1266h252.jpg)
规模增长缓慢与这几年新基金发行数量减少有一定关系。
2015年到2022年8年的时间,国联基金每年新基金的发行数量都在10只以上,但2023年,2024年至今,新基金发行分别仅有5只、4只,直接腰斩。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/B49B67AA9611CA4FB23109245B73C3BF_w1137h117.jpg)
另一方面,或许与产品结构失衡相关。国联基金的产品极不均衡,“重固收、轻权益”特点突出。
截至今年二季度末,国联基金固收类产品,即债券型、股票型规模分别约为1025亿元、180亿元,合计1205亿元,占比约93%,其中债券型产品占比就达到了79%。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/FA15D37D182D2E93AA79C17086102280_w1124h340.jpg)
同时,债券型产品虽然整体规模大,但其中却有很多“小萝卜头”。
国联基金共有74只(各类分开计算,下同)债券型产品,其中30只规模不足5000万元,面临清算风险。
例如在今年3月,国联基金曾发布国联恒润纯债债券基金提示性公告,截至3月11日,该基金资产净值已连续30个交易日低于5000万元。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/604F18DE4D43637E048D48B9F85C4DB1_w1268h560.jpg)
值得一提的是,该基金2022年12月才成立,至今不过一年多。
截至7月12日,无论是年内收益排名,还是近1年收益、同类排名都较为靠后。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/FCF996B84D4EE88424ACE4E3852B7294_w1040h420.jpg)
权益表现不佳
其实,国联基金迷你基金扎堆的现象在权益类产品中更加突出。
国联基金目前80只权益类产品中,仅有15只规模超2亿元,同时却有39只产品不足5000万元,面临清盘风险。
造成迷你基金扎堆的主要原因在于业绩表现整体欠佳。
截至7月19日,国联基金权益类产品中,仅有20只取得正收益,更有4只产品年内亏损超20%,作为对比,沪深300年内收益已转正,达到3.14%。
亏损最为严重的是国联医药消费混合A/C类,跌幅高达23%。这样的成绩在同类中也是靠后的,排名3992 | 4164。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/1504816C345B11312516B4903E59A587_w763h258.png)
在国联医药消费混合二季报中,基金经理还在给基民吃“安慰剂”,称“目前医药板块估值处于十年维度相对底部区间”。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/59264683D1BAC73DBFC0931AD397DFB6_w634h130.png)
但有投资者似乎已没什么耐心了,开始在天天基金网基金吧中吐槽。毕竟该基金已成立两年多,但至今仍亏损超过30%。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/F73E90DD28770FD4E669FE3CC40E87AE_w1518h332.png)
再看看国联基金目前规模较大的权益类产品——国联策略优选混合A类基金,它成立于2019年5月,但年内亏了近10%,同样跑输同类平均和沪深300。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/908CF8809ADD097F022B90D852DDC8A4_w742h296.png)
国联策略优选混合A类基金规模最大时,曾达到约15亿元,业绩欠佳使得其规模缩水一半,只剩7亿多。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/CB1CB9321D09209084BC3CF8E13A8B7C_w1266h230.jpg)
该基金的基金经理是柯海东,在国联基金权益类产品中,柯海东的管理规模最大,他也是公司的权益投资总监。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/0E8670A9BDA053E2034A56A36056D229_w797h156.png)
不过,柯海东旗下产品今年的业绩实在说不上令投资者满意。
柯海东目前管理着9只权益类产品,但截至7月19日,其管理的所有产品年内均亏损,同类排名也全部处于50%之后区间。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240721/C608B69EA67CB8D4098DFE645F3025B8_w986h340.png)
有业内人士向《天下财道》表示,国联基金在经历股权变更、管理层更替后,需要通过优化产品结构、提高产品业绩、加强市场营销等手段来吸引和留住投资者。
有了实力更雄厚的实控人,新管理层也到位了,国联基金能否在业绩上“逆袭”?产品结构失衡问题又该如何解决?《天下财道》将持续关注。
- END -
免责声明:文章信息不构成投资建议
本文作者可以追加内容哦 !