7月22日合顺转债申购

合顺转债：（正股代码：605166，配债代码：715166）

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。

发行规模：3.38亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，80%，条件严苛。

转股价值：

聚合顺周五收盘价10.56，转股价10.73，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/10.73*10.56=98.42，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+2+115=119.9，票面利息一般。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率4.7699%，纯债价值简化计算90.65，纯债价值较好。 

公司简介：

聚合顺属于基础化工业，公司生产基地区位优势较好，杭州基地距离下游产业较近，产业集聚优势明显，定位差异化竞争策略，近年业绩表现良好，产品品种丰富，具有一定市场竞争力。

公司成立于2013年，上市时间2020年6月，目前公司市值33.32亿，有息负债率18.58%，当前市盈率PE16.122，市净率PB1.871。

2024年半年度业绩预增公告：

预计2024年上半年营业收入同比增长51.7%左右，归属母公司所有者的净利润同比增长47.75%。

主要风险：

1、产品盈利能力较弱，存在成本管控压力。

2、公司原材料价格波动较大，加大行业周期性波动。

3、公司杠杆水平快速上升，且面临较大资金压力和产能消化风险。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率1.61%，结合AA-级相似的转债、正股质地等综合因素目前给予24%的溢价率，上市预估：98.42*1.24=123，看看有木有炒作的机会。

假设原始股东配售75%，网上按0.845亿计算，顶格申购单账户约中8450/720/1000=0.01签，中签率低，顶格申购。

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

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关于网格、定投、套利等一些临时策略内容，届时会再分享些平时在做转债的相关数据和分析，具体情况会根据自己的时间做安排。小伙伴们记得标星关注。

文章来源：傻馒大天才