一、白糖:巴西 6月下半月糖产量同比增加20% ,中南部地区甘蔗压榨总量增加13%至4880万吨。经纪和供应链服务商Czarnikow周四将24/25年度全球糖产量预测上调320万吨至1.897亿吨,为纪录最高水平。我国进口糖大量到港预计集中在8月,此前以国产糖销售为主,6月销售数据尚可,广西云南销量同比均增加。郑糖上方承压,预计短期维持震荡走势。
二、铁矿:日均铁水产量环比回升,但从钢材需求的数据来看,铁水上方的空间是比较有限的,往后看年内还有往下的驱动。在当下供需格局下,港口延续累库,因此铁矿依然是比较宽松的品种,预计价格中期维持弱势。短期因为铁水还在高位,同时供应季节性略有回落,经过连续下跌后或有所反复。
三、铜:市场对经济下行压力加大的预期在抬升,另外美国大选的风波也使得远期需求前景的不确定性增加,此外国内预期同样也缺乏驱动。铜精矿维持紧张的格局不变,三季度末存在再度减产的可能,废铜供应进一步收紧,阳极板供应以及再生杆供应均受影响,需求侧再生铜不足后订单向精铜转移,带动下游开工抬升,电解铜社会库存维持去库,基本面边际改善。短期铜价仍受宏观情绪主导,存在一定程度上过度悲观的倾向,等待情绪企稳。
四、原油:周五油价下跌,有报道称以色列和哈马斯之间的停火可能很快到来,这导致了风险溢价退出。除此以外,国内需求不佳以及美元走强也打压了油价。总体而言OPEC+减产下油价下方空间不大,不过需求不及预期以及地缘缓和使得油价回吐前期反弹走势。
五、股指:从近期经济数据来看,内需不足仍然制约经济复苏强度,政策仍需加码。海外方面,市场预计9月开始降息概率较大。特朗普交易快速演绎,包括美股在内的全球风险资产波动加剧。综合来看,当前宏观上行驱动不足,预计指数维持震荡走势。上周资金大幅净流入沪深300等宽基指数ETF,其中沪深300合计净流入624亿元,对大盘风格形成支撑。
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