$尿素409(CZCE|UR409)$
【行情回顾】:7 月 19 日,现货方面,山东地区小颗粒尿素现货 2230 元/吨(-30 元/吨),跌幅 1.3%;期货方面,尿素 09 主力合约日内收盘 2039 元/吨(环比持平)。UR9-1 合约价差 69 元/吨(+2 元/吨);山东基差 191 元/吨(-30 元/吨)。
【基本逻辑】:供应端,7 月下旬,3 家气制尿素企业及 9 家煤制尿素企业开车。尿素生产企业装置周度损失量降至 17.10 万吨(-0.66 万吨),且处于同期偏低位置。开工率回升至 82.91%(+0.92pct),周度产量增加至 125.68万吨(+1.47 万吨)。整体而言,尿素开工率回升,供应端压力增加,产量位于季节性高位。需求端有所好转,复合肥开工率 34.14%(+5.68pct),同期偏高;月度产量下降,复合肥库存持续回升,且位于近 5 年同期高位;工业需求止跌企稳,三聚氰胺开工率止跌回升至 59.26(+8.22pct),周度产量 2.78 万吨(+0.39 万吨)。尿素生产
企业待发订单天数 4.24 天(-0.58 天)。尿素 5 月出口 7.0 万吨(+4.0 万吨),出口量同期偏低。尿素库存端,企业库存止跌企稳至 30.22 万吨(+5.32 万吨);港口库存延续下滑至 14.0 万吨(-0.1 万吨)。成本端方面,动力煤及无烟煤价格企稳。综合来看,前期尿素检修装置逐步复产,供应端压力增加;需求端有所好转。企业库存上升,短期谨慎偏空。本月下旬,尿素检修装置稳步投产,供应端压力有望提升,叠加复合肥需求转淡,宜逢高配置空单。
【策略推荐】:UR409 合约关注【2010,2050】。
本文作者可以追加内容哦 !