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最近,公募二季报陆续出炉,不少人好奇谁是大赢家。其实,上半年业绩早已揭晓,之前就有小伙伴来问:表现好的产品,是不是还能买入?
司令整理数据发现,2023年业绩最好的20只主动权益(不包括QDII,多类份额、均选A列),今年上半年仅2只产品依然飘红。可见,如果想要挑选出拥有“持续战斗力”的产品,还得从多个维度进行考量,比如公司整体业绩实力、产品布局、基金经理投研能力、公司投研文化等。
司令还注意到,上银基金在规模增长的同时,权益类和固收类两条业务线,都取得了可喜的成绩。
上银基金“固收、权益”均出彩
对于基金公司来说,业绩长足发展的重中之重。
近些年,权益市场表现不佳,债券市场震荡曲折。但从海通证券研究所,连续多期《基金业绩评价报告》来看,上银基金固收和权益表现,同类排名都较为优秀且稳定。
固收类产品:截至2023Q3末,近三年收益率为11.38%,排名第37(37/130);截至2023Q4末,近三年收益率为11.50%,排名第30(30/131);截至2024Q1末,近三年收益率11.96%,排名第28(28/134);截至2024Q2末,近7年全市场绝对收益分类评分排名第1(1/97),纯债类近7年绝对收益率为40.66%,全市场排名第1(1/71)。债券投资能力获海通证券五年期5星评级。此外,上银基金在信用风险把控上也有过人之处,公开信息显示,该公司公募固收产品历史0违约。
权益类产品:截至2023Q3末,最近5年收益率为84.03%,排名第28(28/118)。截至2023Q4末,最近5年收益率为98.32%,排名第26(26/121);截至2024Q1末,最近5年收益率为52.94%,排名第32(32/126);截至2024Q2末,最近1年绝对收益排名前6%(9/165),最近2年、最近7年绝对收益排名均前16%(25/162、17/107)。
权益业绩同类排名靠前
要在当前低迷的市场中取得好的业绩,确实不容易,司令挑选了几只权益类产品,一起看看基金经理是如何抓住市场趋势,并获得出色的业绩回报的。(以下业绩数据和基金规模分别来自:基金二季报、wind、海通证券,均以A类为例,截至时间:2024年6月28日)
上银鑫卓混合A,近1年收益率为18.24%,跑赢基准收益率24.14%,同类排名前1%(15/3226),获得海通三年期5星评级。近2年同类排名前4%(95/2505),近3年同类排名前8%(114/1474)。(海通分类:混合型-主动混合开放型-强股混合型)。
现任基金经理卢扬,从2020年8月17日管理至今。从历史持仓可以看出,2023年以来选股思路调整为高股息、红利政策,能够快速响应市场变化,获得了优秀的业绩表现。
从成立以来表现看,产品长期保持了较为可观的超额收益,尤其2023年下半年开始,上银鑫卓A走出“剪刀差”,大幅跑赢业绩比较基准。这也为它带来了较高的评级成绩,以目前已有的数据为例,三家评级机构对上银鑫卓A打出了高分。(数据来源:Wind,截至:2024/06/30)
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最新季报中表示:“本基金继续维持前期对低估值、高股息的国有大行、石油、高速公路、运营商等行业的较高配置,因为它们都具备了高分红、低PB以及管理改善提升ROE的能力,与国际可比公司相比估值都是显著低估,同时经济的温和复苏也将带动它们的下游需求稳定增长,随着它们盈利能力的持续改善,将会迎来估值的持续修复。”。
上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合A,近1年收益率为11.23%,跑赢基准收益率15.15%,同类排名前4%(3/97),近2年同类排名前5%(4/88)。(海通分类:混合型-主动混合开放型-平衡混合型)。现任基金经理也是卢扬,从2021年7月20日管理至今。
上银鑫达灵活配置混合A,近7年收益率为77.68%,跑赢基准收益率64.10%,同类排名前15%(137/943)。(海通分类:混合型-主动混合开放型-灵活策略混合型)。
现任基金经理赵治烨、陈博,前者从2017年3月9日管理至今。从所选个股行业来看,除了大消费,还覆盖电子、计算机、通信等成长赛道。
赵治烨擅长自下而上,结合行业趋势对个股进行精细化研究,善于以基本面和估值水平为基础构建组合,平衡基金组合的收益风险比。陈博是上银基金自主培养的基金经理,投资理念也是偏向价值派。
基金经理在最新季报中表示,将“坚持价值投资的理念,在更加关注安全边际的基础上,寻找有较高护城河、可以持续创造超额收益的优秀公司,同时根据估值波动情况对行业分布进行动态平衡”。
上银新兴价值成长混合A,根据最新披露的二季报,自2014年成立以来累计收益率达203.59%,超越业绩比较基准110.04%。近7年收益率为70.45%,跑赢基准收益率54.42%,同类排名前18%(164/943)。(海通分类:混合型-主动混合开放型-灵活策略混合型)。该基金二季度获评天相投顾三年期5A,现任基金经理也是赵治烨,从2015年5月13日管理至今。
细看产品调仓情况,2023年以来上银新兴价值重仓畜牧养殖及黄金饰品板块,在2024年初,随着中国通胀复苏叠加新一轮猪周期到来,生猪出现触底回升;全球金价也在避险、海外降息预期下冲击历史新高,两大产业链相关企业未来均出现大幅抬升,同时看准两大消费热点,这也从侧面反映了赵治烨的判断力。
上银丰瑞一年持有期混合发起式A——成立于2023年12月的一只“固收+”基金。根据最新二季报数据,截至6月30日,成立以来收益8.40%(业绩比较基准3.05%),近半年收益率已经达到了8.31%,在Wind所有偏债混合型基金中排名前2%(16/1383),最大回撤-0.73%,远低于同类平均的-3.21%。
回顾它的成立时间(2023年12月22日),彼时权益市场还在持续下落,固收市场行情徐徐拉开序幕,两边的极致行情也让不少人选择了单边下注,没想到该基金最终在过往半年多的时间里收益率战胜长债、纯债、偏债混、偏股混等等基金指数。(数据来源:Wind,统计区间:2023/12/22-2024/06/30)
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务实投研文化,打造精品资产管理公司
成功的投资者都有自己稳定的盈利模式,然后用自己的这套盈利模式和时间有机地进行结合,最终才会结出的胜利之果。同时还需要一定的时间。对于资管机构而言,健全的投研体系建设,对长期业绩同样具有重要指导意义。
司令了解到,上银基金以“打造注重投资者长期利益的精品资产管理公司”为核心驱动力,坚守价值投资、长期投资、责任投资的理念,不断拓宽能力边界。
但投资过程中,知易行难,比“正确的理念”更重要的是“科学地执行”。
上银基金在理念执行上下了大功夫。体系和制度层面,他们长期以来致力于打造一体化的投研平台,设立了“投委引领、专委深化、小组攻坚”投研管理模式,设有宏观策略、行研、信评、转债、FOF、量化六大专业小组,聚焦各自领域,又高效协同作战,逐渐形成了务实、特色的投研文化。在投研团队建设方面,不断培养和引进优秀人才,协同作战能力强。Wind数据显示,目前有19名基金经理,平均从业年限超13年。
司令发现,不少人把大量时间和精力放在挑选基金上,总是不停地寻找最好的方法、最快的路径、最优的决策,却从未察觉到,成功也需要时间的沉淀和积累。而一家真正优秀的基金公司,旗下产品能够“积小胜为大胜”,最终努力为投资者实现更多的长期超额收益。#复盘记录# #汇金增持宽基ETF,股友们有何启示?# #基金投资指南# $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $科创50(SH000688)$
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