本篇是钢铁行业（普钢）的财务分析，数据是A股普钢行业所有股票合并后的数据。
普通钢铁的下游应用非常广泛，涵盖了建筑、汽车、机械、能源、船舶、家电等多个行业。以下是一些主要的下游行业及其大致的应用比例：
1. **建筑行业**：建筑行业是钢铁消费的最大领域，通常占钢铁总消费量的约40-50%。包括住宅、商业建筑、基础设施等的建设。
2. **汽车行业**：汽车行业是钢铁的第二大消费领域，约占钢铁总消费量的10-20%。包括乘用车、商用车、特种车辆等。
3. **机械行业**：机械制造业使用钢铁制造各种机械设备和部件，约占钢铁总消费量的10-15%。
4. **能源行业**：包括石油、天然气、电力等能源产业，约占钢铁总消费量的5-10%。
5. **船舶行业**：造船和船舶维修行业使用大量钢板，约占钢铁总消费量的5-8%。
6. **家电行业**：家用电器制造，如冰箱、洗衣机、空调等，约占钢铁总消费量的2-5%。
7. **集装箱行业**：生产和维修集装箱，约占钢铁总消费量的2-3%。
8. **铁道行业**：铁路建设和维护，包括铁路车辆和轨道建设，约占钢铁总消费量的1-3%。
9. **其他行业**：包括轻工、纺织、包装等行业，约占钢铁总消费量的5-10%。
今年地产不行，基建也有点弱，汽车中的油车下滑，几个大头都不太好。
普钢01：营收利润
营收负增长。
利润为负。
全行业基本上就在盈亏平衡线附近。18年和21年有两个利润波峰。
毛利率真够低。
基本上被管理费用率吃光了。
行业的人员在减少，薪酬变化不大，人均薪酬上升。
普钢02：现金流量
经营现金流很弱。
资本支出基本上没什么变化，应该是躺平了。
融资有周期性，赚钱的时候还钱，不赚钱的时候去贷款。
分红也有周期性，现在行业股息率2.54%，其实还行。
经营现金流已经低于资本支出了。但这个资本支出大概率是保全性资本支出，很难下降。
普钢03：资产负债
这两年不赚钱，有息负债略微上升。不过现在的利率下降比较明显，往后应该还会继续下降。
现金减少。
刚才说资本支出变化不大，基本上是保全性资本支出，看在建工程和固定资产的比例，大概也能验证。
存货还是原材料比较多，而且现在钢厂利润这么低，能不能多成材空原料？（乱猜的，请勿当真）
下游不好，预收惨兮兮。
应收倒是还好，没有越来越多。
应付比较多。
最近几年经营性应付款增加不多，所以是非经营性的应付款比较多，比如工程款等。
预付款也下降。
普钢04：自由现金流
收现能力还是偏弱的。
自由现金流是负数，所以行业实际上是在亏钱的。
普钢05：估值和股东
行业总市值不到5000亿。
利润亏损，PE就不用参考了，直接看PB的话，就是这么多年的最低值。
行业里有些公司的股东在增持。
股东人数比较低，很多人受不了割了。
普钢06：总结
钢铁行业现在就是下游不好，还有上游铁矿石太强，钢铁两头受压。
全行业不赚钱，这个情况接下来随着铁矿石下跌，应该会好转一些。但下游地产还是个大问题。
不过股东指标是非常好的，很少有行业股东持续增持的，股东人数也在下降。这个行业应该是在憋大招，但现在还没到时候。
宝钢股份：各项指标都比行业优秀
宝钢股份具备行业的优点，但在行业缺点上，缺点并不明显。
营收稳定性，毛利率水平，净利率水平，现金流，占款能力，分红，各项指标都比行业整体要好。
所以宝钢股份走出了震荡上行的走势。
包钢股份：经营质量偏低
相对来说，包钢股份各项指标就比较差了，虽然毛利率高但是费用率也高，现金流差，不分红，股东数量特别多，妥妥的散户集中营。
包钢股份只能玩困境反转，但感觉反起来也一般吧。
$钢铁ETF(SH515210)$
$宝钢股份(SH600019)$
$包钢股份(SH600010)$
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