不知道大家研究过恒铭达了没有，如果你是一个善于研究上市公司的投资者，在你研究完恒铭达后你就只有一个感觉：看不懂！是的，你没有看错，就是看不懂。
恒铭达我已经关注了很久很久了，但却一直不敢下手买入，原因只有一个：这个公司有点特别，特别得让人无法理喻，为什么这么说呢？因为我觉得这家公司不像一家制造业公司，更像是一家魔术公司。它这些年的业绩就像变魔术般增长。为了研究它，我将它和其他几家竞争对手的财报放一块进行了对比，越对比越觉得它没有理由增长那么快，原因有二：（1）它的业务属于模切行业，这个行业技术含量不高，市场集中度很低，有的人买一台设备就能自己开一家夫妻店。这个行业最大的杀手锏就是两个字：规模，行业里的头部企业都是靠规模取胜，这也是那些进入门槛低的行业的普遍规律。但恒铭达在2019年刚上市时它的营收连前三都进不了，和这个行业的老大差距大得不是一点点，在一个以规模取胜的行业你规模小就意味着技不如人。（2）研发。它刚上市时公布的研发情况只能用四个字来形容：惨不忍睹。别的上市公司研发人员数量都是几百人甚至上千人，它的研发人员只有几十人（你说就几十人怎么搞研发？），这还不是最要命的，最要命的是它的研发人员的离职率是行业上市公司里面最高的，看到这里你还能对它放心吗？
但俗话说得好，只有你想不到，没有人家恒铭达做不到，恒铭达自从上市后业绩就像变戏法一样很魔幻的增长，不仅如此，人家2020年还收购了华为的一家关联公司，而且还成了果链、华为链，甚至供货给谷歌等一众大牌。这几年消费电子行业不景气，其它的上市公司业绩都受影响，业绩都有波动，包括模切行业里的那些大佬，业绩都有波动。但人家恒铭达硬是一直在稳健增长，今年的业绩更是炸裂般地增长，我一看那架势，嚯，还管他什么看得懂看不懂，只能买入了，就是追高也得买，因为看那架势，过几年说不上它又是一个翻十倍甚至更多的股票。
不过，我一直有一个疑问：恒铭达这么增长的背后原因究竟是什么呢？因为从财报里面实在是找不出原因。后来，我反复思考，反复对比，想来想去终于找到了原因：这一切都与它的掌门人有关（关于它的掌门人我将在下一篇文章中详细介绍），它的掌门人有着其他企业掌门人所不具备的特殊才能和手腕，否则一家企业很难超越行业规律而超常发展。这也是这家企业必须认真分析、认真对待、长期跟踪的地方，许多企业，你看他技术一般般，但如果有一位好的掌门人，其发展前途往往也不可限量。
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