引言
今年上半年，简直就是“收蛋人”的狂欢派对！10年期国债期货一路狂飙2.47%，中长期纯债型基金指数2.38%的涨幅让人心花怒放。据统计，主动型债券基金里，95%都录得正收益，妥妥的“钱景无限好”（数据来源：Wind；统计时间：2024年上半年）。然而，好戏不总上演，7月的债市开始玩起了“心跳”。“央行借入国债”的消息炸锅，国债期货主力合约应声而落，像是坐了过山车，震得投资者们眼花缭乱。如何看待债市的这波调整？“已上车”债基和“未上车”债基的小伙伴，应该如何选择？接着看，泰girl带你好好捋一捋。
债市突发调整，原因何在？
7月初，“央行借入国债”的消息令债市的迅猛势头戛然而止。这里有小伙伴不理解了，央行此举啥意思？咋就对债市影响那么大呢？
众所周知，债券收益率和债券价格通常呈负相关，上半年债市走势如火如荼，然而10年期、30年期国债利率却相继突破2.5%的“经验下限”（数据来源：Wind；统计时间：2024年上半年），央行通过从市场中通过借券的方式快速获得国债持仓，随后在二级市场上出售，可以借此压低国债市场价格，进而推升相关国债收益率。因为如果国债收益率过于低，与美国利率倒挂，一是会失去对外资的投资吸引力，二是对于“保汇率”不利。
上一轮的信息尚未完全消化，近日债市又迎来多则重磅消息：央行7月8日公告称，将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作。财政部网站7月15日消息，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。
说到底，近期系列动作指向同一个目的，那就是引导债券利率回归到一个合理健康的水平，设立临时正、逆回购工具，与“借入卖出”国债相配合，发挥利率稳定器的作用，将市场利率“框”在一定区间，压缩债市的投机空间，将投机的钱挤出来到股票、楼市、消费去，让钱动起来。但对债市而言，无疑是在头上加了一道“紧箍咒”，短期内，债市或将保持谨慎，波动与调整在所难免。
今天，你养“基”收蛋了吗？一起来评论区聊聊吧！
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