$上证指数(SH000001)$
$沪深300ETF(SH510300)$
中美股票减持规则大对比.
美国144号条例，对大股东、高管，关联方作出详细规定，抛售前必须公布证券发行方最新信息，必须编写定期财务报表，进行提前报备。小股东可以赶在大股东前卖出股票。
美股减持数量和窗口限制。减持窗口每3个月开放一次（以披露频率为准，季报的话则每3个月一次，可以出售的股份数额不能超过同类已经发行股份的1%。
美股高级管理层、董事等内部人士，此类人员每三个月的总交易额大于5万美元或交易量大于5000股，须向SEC提交书面申请，包括出具相关律师的法律意见等。
美国股市违规减持代价：每违规一次罚款10万美元，严重者面临5年监禁。
中国违规代价：警告、通报批评，严重者处以3-10万元罚款。
美国对于大股东、高管减持以严苛法律条文进行约束。
中国对于大股东、高管减持以道德约束、批评教育和小额象征性罚款为主。
美股对财务造假的处理.
美国股市对于上市公司造假行为是非常严厉的，处理力度已经完全超出了市场想象之外。2002年美国就出台了《萨班斯法案》，该法案规定：对编制违法违规财务报告的刑事责任，最高可处500万美元罚款或者20年监禁。篡改文件的刑事责任，最高可处20年监禁。证券欺诈的刑事责任，最高可处25年监禁。
具体来看美国股市上市出现造假行为得到以下处罚：（1）造假上市公司将直接破产倒闭；（2）造假上市公司相关董事直接重金处罚以及刑事责任；（3）造假上市公司相关联机构，或者个人，同样重金罚款以及刑事；（4）造假上市公司由于非法获利全部没收，并翻倍处罚；（5）造假上市公司全额赔偿中小投资的损失；（6）造假上市公司直接宣布破产，永久性无法再度重新上市。
中国股市对造假上市公司没有全额赔偿中小投资的损失直接制度；没有要求造假上市公司直接宣布破产。
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