$万泰生物(SH603392)$ 万泰生物子公司终止与GSK九价宫颈癌疫苗合作的影响可以从多个方面进行分析：
一、对公司及子公司的影响
合作终止的直接后果：
万泰生物全资子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司（以下简称“万泰沧海”）将不再继续与葛兰素史克（GSK）合作开发HPV9-AS04候选疫苗（一款九价宫颈癌疫苗）。这意味着双方将停止在该疫苗上的所有开发和商业化 活动。
万泰沧海将不再会收到《合作协议》项下约定的其他里程碑款及销售提成，这可能会对公司的短期财务收入产生一定影响。
财务及资产方面：
根据公告，合作终止的后续工作不会产生重大费用支出，亦不会产生重大资产减值。这表明公司在财务和资产方面能够平稳过渡，不会因合作终止而遭受重大损失。
值得注意的是，公告中提到2200万欧元不会因为《合作协议》终止而退还，这进一步说明了公司在财务安排上的稳健性。
市场及竞争地位：
万泰生物在公告中强调，《合作协议》终止不会影响万泰沧海的已确认收入，也不会对公司财务产生重大不利影响。这表明公司在市场上仍具有稳定的地位和竞争力。
终止合作后，万泰沧海将不再具有HPV9-AS04候选疫苗在中国和部分其他国家/地区的独家代理权。然而，万泰生物并未因此放弃九价赛道，而是继续推动其他九价宫颈癌疫苗的研发。
二、对研发及商业化的影响
研发进展：
目前，万泰沧海与厦门大学合作研发的九价HPV疫苗的临床申报工作仍在有序进行中。这表明公司在研发方面并未因合作终止而停滞不前。
终止合作后，万泰沧海将不再受限于《合作协议》的限制，能够更自由地推进与厦门大学合作的九价HPV疫苗的研发和 商业化进程。
商业化权利：
万泰沧海与厦门大学合作研发的九价HPV疫苗能够获得全球范围内的完整商业化权利。这将有助于公司在全球市场上拓展业务，提升品牌影响力。
三、对行业及市场的影响
行业竞争：
宫颈癌疫苗市场是疫苗赛道的明星品种之一，竞争激烈。万泰生物终止与GSK的合作后，将继续在九价宫颈癌疫苗领域发力，这可能会加剧该领域的竞争态势。
市场供应：
目前全球仅有一款来自默沙东的九价疫苗在国内获批，多家国产疫苗企业正在追赶。万泰生物在九价疫苗领域的研发进展将有望为市场提供更多选择，促进市场供应的多元化。
综上所述，万泰生物子公司终止与GSK九价宫颈癌疫苗合作对公司及子公司的影响主要体现在财务、研发及商业化等方面。 尽管短期内可能会对公司财务收入产生一定影响，但公司在财务和资产方面能够平稳过渡，并继续推动其他九价宫颈癌疫苗的研发和商业化进程。同时，这一合作终止也为公司在全球市场上拓展业务提供了更多可能性。
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