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近日,奈雪的茶发布的二季报报告显示,2024年上半年,公司直营店新增23家,加盟店新增216家。截至年中,直营门店总数达到1597间,加盟门店297间,主要分布在中、低线城市。
值得关注的是,奈雪的茶相对其他头部茶饮品牌,其门店数量明显较少。且尽管奈雪的茶于去年开放加盟,但其门店规模并未有明显突破。茶饮赛道靠“规模化”盈利这条法则,似乎在奈雪身上很难应验。
业绩表现上,奈雪的茶曾出现过连续5年亏损,在2023年,奈雪的茶实现盈利,但分段来看,2023年H2奈雪的茶再次陷入亏损。行业不少人士对奈雪的茶的发展表示担忧。
如此,多重压力之下,奈雪的茶究竟会如何自救,接下来能否扭转颓势呢?
01
脚步被迫放慢?
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从奈雪的茶近两年的发展来看,步伐放慢是其主要特征。奈雪的茶刚刚披露二季度报告显示,其直营店门店总量与去年同期相比并未发生变化,一年时间内净开店数或为加盟店增加的297家。
值得关注的是,今年2月底,奈雪的茶业绩分析会上表示,预计未来2到3年要开2000家到3000家加盟店。这意味着每半年时间,奈雪的茶需要开店500家,这与奈雪的茶当前的开店速度明显不符,亦与其他头部茶饮品牌的开店速度形成鲜明差距。如喜茶用一年时间,便完成了奈雪2-3年的开店目标。
关于开店速度放慢原因,奈雪的茶在二季度报告中表示,“本季度,我们仍未看到需求显著恢复。”公司预计,今年新开直营店的规模会低于往年,且会调整或关闭部分表现不佳的门店,以此提振直营店的表现。年初,公司给外界释放的消息是,全年新开直营店约200家。
事实上,奈雪的茶的脚步放缓,从其加盟条件的调整中亦可窥见一二。今年2月底,奈雪的茶宣布调整加盟条件,单个加盟店投资金额从98万元降至58万元起(不含租金和转让费),且今年6月30日前完成签约的门店,还可享受单店6万元营销补贴。
02
规模化受阻,
奈雪的茶艰难探路?
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值得一提的是,扩店艰难,或直接影响奈雪的茶未来发展路线。
众所周知,以蜜雪冰城为例,新式茶饮品牌主要为连锁加盟模式,通过自建供应链体系,将茶饮品牌母公司打造成一家强大的“供应链仓库”。且这个“仓库”通过加盟门店的不断扩容,可以摊薄支出、同时实现增收。蜜雪冰城便是通过上述模式实现了年赚近200亿元。此外,几家实现盈利的茶饮品牌,截至2024年2月,茶百道的门店数量是7927家;截至2023年9月底,蜜雪冰城的门店是3.6万家,沪上阿姨的门店数量是7297家。截至2023年底,古茗茶饮的门店数量是9001家。新晋“网红”霸王茶姬亦在年内新增门店1521家,最新总门店数达4714家,扩张速度惊人,2023年总销售额达108亿元。而无法完成规模化的奈雪的茶,如何盈利或成为其首要考验。
公开数据显示,从2018年到2022年,奈雪的茶归属于股东的净亏损分别是6600万元、3855万元、2.019亿元、45.25亿元和4.693亿元。2023年,该公司归属于股东的净利润为1322万元,但在H2,奈雪的茶归母净利润-5287.4万元,再次陷入亏损。
为挽救亏势,奈雪的茶亦在进行可行性探索。如2023年,奈雪的茶宣布陆续关停子品牌台盖门店,到当年末,已仅剩7家。
此外,奈雪的茶在2023年财报中表示,2023年,公司直营店各项成本的费用率,都有不同程度的降低。其中人力成本占比重同比下降3.2pp至20.3%,租金成本占比同比下降1.0pp至14.5%,外卖费用占比下降1.2pp至8.2%,原材料、水电费用及其他折旧摊销等下降0.4pp至39.3%。各种动作之后,直营店的经营利润率为17.7%,同比提升5.8pp。“节衣缩食”动作明显。
不过,尽管多重改革,二级市场上,投资者对奈雪的茶似乎并不认可。年内,奈雪的茶股价由3.28港元/股下滑至今日收盘价1.52港元/股,下降幅度为46.34%。而最高光的时刻,奈雪的茶收17.12港元/股,总市值接近300亿港元。
综上所述,奈雪的茶的前路或更加“扑朔迷离”!
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