$道琼斯ETF(SH513400)$最近美股走得还真是不太平，前有科技股高位调整，外部因素影响，现在又爆出了微软蓝屏这么一个黑天鹅事件，目前仍然在持续发酵中，使得“始作俑者”美股头号网络安全股票众击深度回调。这么看来，在美股三大指数前期不断创下历史新高之后，火热涨势终于要迎来拐点了吗？
其实美股目前的首要风险在于股票估值过高，尤其是对人工智能的狂热追捧。过去一年中，大量资金涌入人工智能领域，推高了相关股票的估值。然而，这种狂热让人回想起21世纪初的互联网泡沫，而当时纳斯达克指数从高峰到谷底暴跌了78%。当前科技股在标普500指数中的比重已达到本世纪初以来的最高水平，市场似乎正处于另一个泡沫的边缘。
因此最近摩根士丹利下降了部分市场的科技股评级，并将台积电等关键AI芯片类股从关注名单中剔除。科技股目前看起来超买且价格昂贵，现在是“离场的时候”。这一策略调整不仅反映了市场对AI热潮可能降温的担忧，也预示着投资者正在寻找新的投资方向。
那么小盘股赛道怎样呢？过去几天中，代表小盘股的罗素2000指数受到行情轮动的影响而涨幅突出，但是其实基本面情况并不能支持小盘股走出长期行情。虽然降息预期、收益率曲线陡峭化、美元走软以及盈利增长扩大到非“七巨头”公司等因素都支持轮动操作，但这并不意味着小盘股就具备了长期上涨的动力。
那么这样看来还是大盘价值赛道后续有望走出更稳健的行情。在下调科技股评级的同时，摩根士丹利将消费必需品板块的评级上调至“增持“。分析师们指出，消费必选品具有全球经济增长放缓时的典型防御特征。在美联储可能于9月降息的背景下，消费股因其稳定的收益和较低的风险而受到投资者的青睐。一同被看好的板块还有金融、能源、工业、航空航天等领域，以上这些基本都是大盘股以及顺周期属性较强的板块。
道琼斯指数，作为美股市场的代表性指数，其成分股主要涵盖了来自各行各业的大盘蓝筹股，例如耐克，麦当劳，家得宝等知名企业。具体来说，指数中消费，金融、能源等板块的龙头股可能具有更好的投资潜力。这些板块基本都是大盘股以及顺周期属性较强的板块，更符合当前的市场环境。例如金融板块有望受益于降息预期和美元走软等因素而表现出色。
行情上来看，在经过了两个交易日的调整之后，隔夜道指震荡上行，小幅反弹0.32%。从MACD指标来看，虽然红柱有所缩短，但是快慢两线依旧呈现出金叉状态，预示着尽管多方力量有所调整，但是依旧相对占优。这样看来，道琼斯指数出现了企稳止跌的迹象，后续有望持续反弹。
现在我们可以回答文章开头所提出的那个问题了：是，也不是。尽管美股市场最近有些不太平，但道琼斯指数作为大盘蓝筹股的代表，其均衡的行业分布有望帮助指数取得更平稳的行情走势，投资价值在当前环境下还是挺突出的。#A股首例市退股锁定，股友们怎么看？##马斯克称特斯拉机器人或2026年量产##规模将达万亿级，节水产业利好来了##英伟达将推出“B20芯片”特供中国？##中信证券大涨！“爷叔”评股缘何大火？#
$道琼斯(QQZS|DJIA)$
$中信证券(SH600030)$
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