TMT为何能够重返公募基金加仓榜

上周开始，科创板和创业板相对上证综指的强势，已经越来越明显。随着基金二季报的陆续披露，这种市场结构变化的原因也逐渐明晰。

今年二季度，公募基金的配置集中度继续回升，但不同于以往的扎堆买价值风格的白酒行业，公募基金增持最明显的行业是成长风格的TMT，配置系数提高至2016年以来的55%分位数，消费电子和半导体两个细分行业的配置系数分位数分别上升到66%和53%。

公募基金二季度的增仓方向，与近期逆势活跃的板块——通信、电子、光模块、苹果链等相互印证，表明市场风向从中特估转向科特估不仅有行业成长逻辑支撑，也得到了主流机构真金白银的认可。公募基金的配置系数已经达到2016年以来的85%分位数，火电子行业处于100%分位。

成长风格的加仓空间明显大于价值风格。

最近一个交易周，市场资金继续向成长风格集中。全周资金整体净流入189.80亿元，较前周环比多流入了66.56亿元，其中ETF基金净流入了503.53亿元，北向资金净流出了193.23亿元，但是北向资金同时增持了电子、非银金融和建筑材料等行业。

整体看，在机构投资者持续买入支持下，成长风格逐步强化，市场正在逐步摆脱对上证综指的依赖，转而挖掘优质成长股的结构性机会。