文/张秀林
7月15日，台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司（以下简称“台州路桥公投”）发布付息公告，将于2024年7月22日支付2023年7月20日至2024年7月19日期间的利息。值得注意的是，台州路桥公投目前存量债券为15笔86.77亿元，其中一年内到期的就达25.8亿元，1年至3年内到期的债券规模为17.5亿元，占总债务的半数，对于台州路桥公投是否存在短期债务风险，值得关注。
盈利能力差
公开资料显示，台州路桥公投主营业务主要由市场经营、商品销售板块、水务板块、人力资源板块、城市运营板块、房地产板块、工程服务板块、文旅经营板块和综合服务板块等九大板块构成，且各板块盈利能力相对较弱。近三年及一期末，公司营业利润分别为-1.87亿元、-2.33亿元、-1.96亿万元和-8643.09万元；净利润分别为1.28亿元、1.31亿元、1.23亿元和4104.38万元。公司存在盈利能力较弱的风险。
近三年及一期，台州路桥公投营业收入分别为 138,455.41 万元、154,911.02 万元、177,000.37 万元和 36,686.90 万元，主营业务收入分别为 120,724.29 万元、132,427.73 万元、151,928.64 万元和 32,462.73 万元；利润总额分别为 16,954.39万元、16,412.61 万元、15,140.48 万元和 4,104.38 万元。其主营业务包括市场经营、水务、文旅经营等，均由下属子公司浙江路桥中国日用品商城股份有限公司、台州市路桥自来水有限公司及台州市路桥汽车运输有限公司等为主要载体，若台州路桥公投下属子公司经营业绩出现波动或下滑，将会对台州路桥公投的经营状况直接产生不利影响，进而影响其偿债能力。
此外，台州路桥公投政府补贴收入不确定且净利润依赖政府补贴的风险，台州路桥公投作为路桥区最大的国有资本运营主体，承担了区内粮食收储、水务等社会公用事业，每年获得较为稳定的政府补贴收入。2021年至2023年度及 2024年1月至3月，台州路桥公投收到的政府补贴以划拨资金为主，分别为 45,991.3万元、49,590.20 万元、48,376.65 万元和 5,645.15 万元，如果未来政府补贴政策发生不利变化，将会在一定程度上影响台州路桥公投的盈利能力。
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