小散有义务做上市公司监督人：康恩贝受让中药公司分析（下）

第二种方式计算：投入9966.6万元按公司每年的净利润情况来统计计算得出现在该值多少钱（就是说我投入了本金，我每年挣了多少利润，减去每年分红的，最后6年未分配利润总和按20.161%股权我最终该分得多少） 还是先看一下这七张图

通过这七张图我们可以看到

我们可以看到这六年来康恩贝中药公司累计净利润为（2018年7至12月利润+2019年利润+2020年利润+2021年利润+2022年利润+2023年利润+2014年1至6月利润）

（19020.36-7030.73）+19196.31+20688.92+26700.57+21439.69+22706.14+15000（2024年半年按1.5亿溢价估）=137721.26万元

我们再来算算这里面每年都在以现金分红总共已经分了多少，先看下图

以上是这几年康恩贝公司的分红率情况，18年的分红率为47.96%，19、20年没分红，21年分红率为21.68%，22年分红率为107.65%，23年分红率为85.27%。（上市公司控股子公司的股东分红通常是按照上市公司的利润分配方案来进行的。这是因为控股子公司作为上市公司的一部分，其利润分配方案通常由上市公司的董事会提出，并经过股东大会审议和表决后实施。这意味着，控股子公司的股东分红情况与上市公司的利润分配政策紧密相关，通常遵循上市公司制定的分红方案。）这样我们就能计算出康恩贝中药公司已分红利润总额为：（19020.36-7030.73）*47.96%+26700.57*21.68%+21439.69*107.65%+22706.14*85.27%=53980.14万元

截止2024年6月这6年间的未分配利润为：137721.26万元-53980.14万元=83741.12万元

按利润情况分析得出这20.161%股权价值为：9966.6万元（本金）+83741.12万元*20.161%=26849万元

综合以上分析得出按第一种方式计算20.161%股权价值为2.346亿元，溢价30%收购（这种方式其实更接近于这次的评估方式只是它按照评估公司评估资产为标的，我按照净资产为标的，之前增资购买股份时就按照的净资产，这次标的换成评估后的资产明显前后不一）。按第二种方式计算20.161%股权价值为2.6849亿元，溢价14%收购。仅供分析参考交流，合理与否请自行评判。