1 定增市场周报
1.1 折价率概览
再融资新规颁布(2020年2月14日)至2024年7月21日,全市场竞价类定增平均折价率15.31%。根据Wind数据的统计,2024年7月可查询到的发行上市标的平均折价率16.58%。
图1:再融资新规以来竞价类定增月度平均折价率
数据来源:Wind、东源投资
1.2 发行规模
截至2024年7月21日,根据Wind数据的统计,2024年7月竞价类定增月度发行个数为2家,规模为14.64亿元。
图2:再融资新规以来竞价类定增发行规模与发行数量
数据来源:Wind、东源投资
1.3 新增项目
2024年7月15日至7月21日,新增竞价类定增预案3家,预计发行规模21.60亿。
表1:新增竞价类定增预案情况
数据来源:Wind、东源投资
再融资新规以来,待发规模合计近4464亿元,根据申万一级行业分类,待发标的多集中于于电力设备、机械设备、电子和基础化工。
表2:定增项目进度统计
图3:再融资新规以来待发定增行业分布
数据来源:Wind、东源投资
1.4 东源中标情况
2020年至2024年7月21日,东源中标上市标的共计301个。近一周(2024/7/15-7/21)新增1个中标上市标的,中信重工。
表3:东源定增项目中标统计
1.5 中证指数行情回顾
2024年7月15日至7月19日,中证1000指数涨跌幅-0.13%,市盈率(TTM)为31.10,风险溢价分位数为94.80%,风险折价分位数为5.20%;
2024年7月15日至7月19日,中证500指数涨跌幅-0.24%,市盈率(TTM)为20.76,风险溢价分位数为97.40%,风险折价分位数为2.60%。
图4:中证1000指数及其风险溢价走势
图5:中证500指数及其风险溢价走势
数据来源:Wind、东源投资
2 可转债市场周报
2.1 可转债行情回顾
2024年07月15日至07月19日,中证转债指数涨跌幅-1.23%。东源精选可转债涨跌幅-2.72%。
图6:中证转债、沪深300与东源精选可转债指数走势
数据来源:Wind、东源投资
估值方面,截至2024年07月19日,在到期收益率大于-3%的转债中,统计转股溢价率由低到高的前50只转债,结果显示:
转股溢价率平均值:13.11——在过去七年的数据中大约位于0.47的分位数上。
转股溢价率中位数:14.32——在过去七年的数据中大约位于0.52的分位数上。
图7:转股溢价率中位数和平均数走势
数据来源:Wind、东源投资
截至2024年07月19日,东源精选可转债YTM中位数为11.23,处于历史99.60%的分位数水平。
图8:可转债YTM中位数走势
数据来源:Wind、东源投资
2.2 可转债市场回顾
截至2024年07月19日,现存可转债532支,余额规模为7856.06亿元。收盘价小于130元的转债数量为483支,占市场中总数量的90.79%。
图9:可转债存量规模走势
数据来源:Wind、东源投资
2021年07月19日至2024年07月19日,目前证监会核准通过的可转债数量为12支,合计规模92.80亿元,根据申万一级行业分类,待发标的多集中于机械设备、医药生物、汽车、基础化工等领域。
图10:证监会核准通过的可转债行业分布
数据来源:Wind、东源投资
2024年07月15日至07月19日,共1只转债上市。
表4:2024年7月15日至7月19日转债上市情况
2024年07月15日至07月19日,共有2只转债更新了发行进度,发行规模合计11.39亿元。
表5:2024年7月15日至7月19日转债审批情况
数据来源:Wind、东源投资
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