这几天公募基金的二季报差不多都发出来了，我看了一部分，然后用软件筛选统计了一些数据，他们的业绩表现就不讲了，反正就那样，大概说一下他们的持仓情况，因为体量比较大，算是一股很强的力量。
首先这些从公募基金整体持仓来看，排名前十的重仓股是宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、紫金矿业、美的集团、中际旭创、五粮液、中海油、迈瑞医疗。
这十家公司只有腾讯因为不在A股上市，所以不在我的估值表内，但是我也讲过。
其他9家都在估值表内，我也全都深度分析过，有的还分析过多次。
这里面中海油他们选择的也是港股，因为更便宜。
最明显的变化是宁德时代取代了贵州茅台的地位，变成了第一大重仓，不愧是宁王。
现在公募持有宁德时代的市值近500亿，这还是二季度减持了一些的结果，之所以能超越茅台，因为二季度公募大幅度减持了茅台。
白酒一直都是公募的心头好，茅五泸汾基本上每年都有比较大的仓位，毕竟是一个源源不断产生现金流，又是高毛利率的好生意，只要成本足够低，分红收益还是可以的。
但是二季度公募减持白酒还是比较狠，减持规模超过百亿的只有三家，分别是贵州茅台减持215亿，泸州老窖减持128亿，五粮液减持106亿。
这次泸州老窖和山西汾酒没排进前十，但正好是第十一和第十二位，也是因为被减持得有点多。
今年二季度的白酒表现确实有点惨，茅台跌了12%，五粮液跌了17%，泸州老窖跌了22%，山西汾酒跌了14%。
今年买了白酒企业的，基本上都亏了。
当然对于白酒的分歧一直都是很大的，不但个人投资者之间争议不断，基金之间想法也不一样，有的基金看好，有的基金不看好。
不看好的自然在减持，看好的比如易方达的张坤，依然在重仓白酒。
关于白酒我前不久也特意讲过两次，这里就不讲了。
腾讯的优秀毋庸置疑，尤其是这次开完“三会”后，腾讯未来还会迎来一波“文娱”发展的机会。
但是市场对于腾讯的估值，一直争议挺大，我的估值表不想把A股和港股混在一起，所以关注腾讯的朋友可以私下找我探讨。
立讯精密和工业富联二季度表现都不错，立讯精密涨了34%，工业富联涨了20%，非常火热的AI一定程度带动了他们。
公募似乎更喜欢立讯精密，总持仓大概340亿，而工业富联只有140亿。
而且从增持规模来看，立讯精密被公募增持了124亿，位居第一。
二季度增持超过百亿的，只有立讯和腾讯这两家，腾讯是增持了117亿。
紫金矿业今年涨得非常好，尤其是一季度，前不久我也刚分析过，因为金价和铜价同时大涨，确实对公司很利好。
美的集团是我很喜欢的公司，也给我带来了比较好的回报，应该也是我私下里建议朋友们关注最多的公司，因为找我聊天的我跟很多朋友都讲了。
曾经被追捧的医药，现在比较冷清了，排名前40的仓位里面，只有迈瑞医疗和恒瑞医药这两家公司。
最近恒瑞医药的动作还挺多的，后面抽时间再讲一次恒瑞。
其实我不怎么喜欢我们的医疗器械公司，创新远远比不上医药，现在国内的医疗机械国产替代，绝大部分都是低端产品。
其实这是一个非常庞大的市场，现在进口高端的器械非常昂贵，当然人家的产品也确实好。但是国内的医疗器械公司，在我看来进步太慢了。
恒瑞医药和百济神州是创新药的扛把子，尤其是百济神州几乎是压上全部身家，研发投入一年比一年高。
按照现在这个趋势，百济神州今年研发费用估计150亿左右了，要知道去年的营收才174亿，是真舍得砸钱搞研发。
从成立以来百济神州就没赚过钱，比如近五年时间，归母净利润总亏损就近500亿，真是一家神奇的公司。
但是没办法，我们起步太晚，医药本来就是靠时间和资本堆出来的，一款新药的平均研发成本就是10亿美元，
再看看公募基金二季度的增持情况。
增持排名前十的公司分别是立讯精密、腾讯、比亚迪、新易盛、工业富联、中际旭创、鹏鼎控股、兆易创新、沪电股份、美团。
这个偏好很明显，立讯精密和工业富联是制造业代表，今年受益于AI的发展，新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、兆易创新、沪电股份这5家都跟电子相关，两家通信设备，两家电子器件，一家集成电路。
腾讯和美团是互联网巨头，比亚迪是新能汽车老大。
整体上来说，都是偏好科技。
这个里面鹏鼎控股今年还挺火的，我之前讲半导体行业的时候也提到了，二季度涨幅达到74%，是前十大增持里面涨幅最高的。
也只有这十家增持超过40亿，排名第十一的中海油，二季度增持也才39.6亿。
兆易创新好像挺长时间没讲过了，后面再讲一次。
如果参考了我的估值表，到现在为止兆易创新就给你带来了50%左右的收益。
比亚迪我是不会轻易讲了，他的公关太厉害了。
新易盛这家做通信设备的公司也很猛，从去年的11月份到现在，已经翻了3倍，还有沪电股份，今年也翻了个倍。
很显然这些科技公司在今年这种行情下，还能有这么好的表现，基金的加持也是原因之一。
基金的特点也很简单，越是行情不好的时候，越喜欢抱团。
市场的规律是不会变的，价格围绕价值波动，这不以人的意志为转移。
向上波动意味着“看多”的力量大，向下波动意味着“看空”的力量大，而这些力量就由2.2亿投资者决定。
虽然群体如此庞大，但是资金量的差异也很大，资本市场力量的本质就是资金规模，所以基金虽然数量相对来说很少，但是力量非常强。
比如公募基金到二季度，整体规模已经超过30万亿，而且还在不断募资，二季度新发基金314只，总募资3470亿，环比增长6.5%。
这里面尤其是ETF增长比较快，现在规模已经创新高达到2.5万亿，相比于3年前，差不多翻了一倍，平均每个季度要增长14%。
单个基金本来就规模不小，如果多个基金在抱团，是真的可以影响价格的。
你看中金二季度就买了240亿的沪深300ETF，到这个月初，易方达、华泰柏瑞、华夏、嘉实这四个的规模就超过6500亿，创历史新高啊。
老是说救市、护盘之类的，中金借道沪深300就是途径之一。
救市无非就是大资金接盘买，资金量大了价格自然就托住了。
其他基金也是一样的，他们不用去托底，那抱团选择某些公司之后，市值自然就蹭蹭蹭涨上去了，市值越小的公司效果越好。
这张图就很直观，消费品里面的食品饮料今年被抛弃了，取而代之的是电子。
这里面我觉得也有高层引导的因素，经济发展取决于生产力，而科技又是第一生产力，所以支持科技领域，也是理所当然的。
除了科技之外，红利类企业也很受基金们的欢迎。
能够稳定赚钱，还能稳定分红的公司，主要都是央企，因为他们手里有资源，不管经济怎么样，他们该赚的钱依然会赚。
选择红利类企业主要是为了避险，买资源是为了保底，买科技是为了以后的增长。
这跟我的持仓理念是一样的，我一直建议大家合理的仓位应该是“保底+兼顾保底和成长+成长”的方式。
那些赌某个行业的基金为什么大部分最后都不行了，就是因为没有抗风险能力。
比如典型的就是国投瑞银这只基金，经理是“施成”，本次发布二季报，他倒是挺积极的，是第一批发布的。
施成名气并不大，2019年管理基金以来，因为选择了电池和锂矿，正好那个时候行情很好，所以业绩非常漂亮，才进入到大家的视野。
但是这一两年的锂电大家都知道，越来越低迷，而施成几乎是孤注一掷，锂电仓位占比太高了，所以新能源基金最近三年回撤排名前五里面，施成管理的基金就占了三个位置。
我看了一下他最近的调仓，集中度越来越高，颇有一股不成便成仁的气势，他还就咬住电池和锂矿不放了。
这东西你不能说他错，到了这个份上，他也确实没办法，大的逻辑其实也没问题，新能源本来就会继续发展，锂电也是新能源的主角。
只是现在行业暂时出现问题，他已经损失这么大了，回撤好像都在70%以上，他没有退路了，干脆就赌一把，如果后面行业恢复了，那他就单车变豪车，一战封神。
只是在这之前，会很难熬，而且时间长了基民们也不一定相信他。
我一直是不建议朋友们采用这种方式的，没必要这么刺激，投资是一辈子的事情，每年赚一点，要比亏几年再赚一年要好。
从二季度公募基金的整体成绩来看，其实是不理想的。
别看今年好像行情很不好，其实是分化造成的，并不是所有公司都不行，我的估值表里很多公司今年都是上涨的。
而且沪深300在二季度也只跌了2.14%，只要是赚钱的或者亏损低于2.14%，就跑赢了沪深300，这是成绩是否及格的分界线。
红利基金和债基就不算了，今年这种情况买红利如果还能亏，那不是能力问题，是人品问题。
债基表现很好，因为今年的债市太火了，这个我之前也单独讲过了。
但是二季度偏股型基金的平均收益是-2.32%，也就是亏损高于沪深300跌幅，是不及格的。
原因主要是两个，基金经理当然是第一责任人，第二个是基民自身的原因。
基金也有不得已的一面，那就是基民什么时候买，什么时候赎回，这个基金经理无法控制，最好的状态当然是一直不赎回，巴菲特就是这么干的，你把钱放在我这开始，你就失去了这笔钱的控制权，我想怎么操作任何股东都无权干预，这是最容易赚钱的方式。
但是大部分基民不会这样想，实际情况是看到回撤了，就想要走人。
这个时候即便是亏损也得卖，所以经理也无奈。
说起基金经理，想起前两天中庚基金“丘栋荣”离职的事情，这一位名气挺大的，毕竟管理着百亿级别的基金，而且确实收益还不错。
他是2014年开始担任基金经理的，到目前为止总回报483%，年化收益近20%，这已经很不错了，所以被认为是中庚基金的灵魂人物。
这也就是因为他名气大，所以离职的事情几乎满城皆知。
实际上今年的公募基金高管变动非常频繁，我看了一下到现在为止，有84家基金发生过高管变动，变动人数184人，董事长、总经理、副总经理都有变动。
古话说的好，人怕出名猪怕壮，估计不少媒体都要臆想一下，然后解读他为什么离职之类的。
走就走呗，这个世界少了谁都能转，有什么好稀奇的。
今天又是四千多家公司下跌，明天难不成还能5000家公司跌？
我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。
所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。
一起探索企业基本面的研究，收获必然巨大。
小拇指，发财手点个赞......
#A股缘何突然走弱？该如何应对？##红利指数火了，还能上车吗？##指数投资讨论圈#$宁德时代(SZ300750)$$贵州茅台(SH600519)$$立讯精密(SZ002475)$
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