这几天公募基金的二季报差不多都发出来了,我看了一部分,然后用软件筛选统计了一些数据,他们的业绩表现就不讲了,反正就那样,大概说一下他们的持仓情况,因为体量比较大,算是一股很强的力量。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/9B9E70A7C06F2A1B331C076364FD8AE6_w1080h719.webp)
首先这些从公募基金整体持仓来看,排名前十的重仓股是宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、紫金矿业、美的集团、中际旭创、五粮液、中海油、迈瑞医疗。
这十家公司只有腾讯因为不在A股上市,所以不在我的估值表内,但是我也讲过。
其他9家都在估值表内,我也全都深度分析过,有的还分析过多次。
这里面中海油他们选择的也是港股,因为更便宜。
最明显的变化是宁德时代取代了贵州茅台的地位,变成了第一大重仓,不愧是宁王。
现在公募持有宁德时代的市值近500亿,这还是二季度减持了一些的结果,之所以能超越茅台,因为二季度公募大幅度减持了茅台。
白酒一直都是公募的心头好,茅五泸汾基本上每年都有比较大的仓位,毕竟是一个源源不断产生现金流,又是高毛利率的好生意,只要成本足够低,分红收益还是可以的。
但是二季度公募减持白酒还是比较狠,减持规模超过百亿的只有三家,分别是贵州茅台减持215亿,泸州老窖减持128亿,五粮液减持106亿。
这次泸州老窖和山西汾酒没排进前十,但正好是第十一和第十二位,也是因为被减持得有点多。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/B88C3A0B9DEDB2B684C3F30E2EF9045D_w1080h609.webp)
今年二季度的白酒表现确实有点惨,茅台跌了12%,五粮液跌了17%,泸州老窖跌了22%,山西汾酒跌了14%。
今年买了白酒企业的,基本上都亏了。
当然对于白酒的分歧一直都是很大的,不但个人投资者之间争议不断,基金之间想法也不一样,有的基金看好,有的基金不看好。
不看好的自然在减持,看好的比如易方达的张坤,依然在重仓白酒。
关于白酒我前不久也特意讲过两次,这里就不讲了。
腾讯的优秀毋庸置疑,尤其是这次开完“三会”后,腾讯未来还会迎来一波“文娱”发展的机会。
但是市场对于腾讯的估值,一直争议挺大,我的估值表不想把A股和港股混在一起,所以关注腾讯的朋友可以私下找我探讨。
立讯精密和工业富联二季度表现都不错,立讯精密涨了34%,工业富联涨了20%,非常火热的AI一定程度带动了他们。
公募似乎更喜欢立讯精密,总持仓大概340亿,而工业富联只有140亿。
而且从增持规模来看,立讯精密被公募增持了124亿,位居第一。
二季度增持超过百亿的,只有立讯和腾讯这两家,腾讯是增持了117亿。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/00E24389B6812810BE0A706CD8FBA453_w1348h1000.jpg)
紫金矿业今年涨得非常好,尤其是一季度,前不久我也刚分析过,因为金价和铜价同时大涨,确实对公司很利好。
美的集团是我很喜欢的公司,也给我带来了比较好的回报,应该也是我私下里建议朋友们关注最多的公司,因为找我聊天的我跟很多朋友都讲了。
曾经被追捧的医药,现在比较冷清了,排名前40的仓位里面,只有迈瑞医疗和恒瑞医药这两家公司。
最近恒瑞医药的动作还挺多的,后面抽时间再讲一次恒瑞。
其实我不怎么喜欢我们的医疗器械公司,创新远远比不上医药,现在国内的医疗机械国产替代,绝大部分都是低端产品。
其实这是一个非常庞大的市场,现在进口高端的器械非常昂贵,当然人家的产品也确实好。但是国内的医疗器械公司,在我看来进步太慢了。
恒瑞医药和百济神州是创新药的扛把子,尤其是百济神州几乎是压上全部身家,研发投入一年比一年高。
按照现在这个趋势,百济神州今年研发费用估计150亿左右了,要知道去年的营收才174亿,是真舍得砸钱搞研发。
从成立以来百济神州就没赚过钱,比如近五年时间,归母净利润总亏损就近500亿,真是一家神奇的公司。
但是没办法,我们起步太晚,医药本来就是靠时间和资本堆出来的,一款新药的平均研发成本就是10亿美元,
再看看公募基金二季度的增持情况。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/5521631AE68FB50BBC36118FE17334F6_w1080h506.webp)
增持排名前十的公司分别是立讯精密、腾讯、比亚迪、新易盛、工业富联、中际旭创、鹏鼎控股、兆易创新、沪电股份、美团。
这个偏好很明显,立讯精密和工业富联是制造业代表,今年受益于AI的发展,新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、兆易创新、沪电股份这5家都跟电子相关,两家通信设备,两家电子器件,一家集成电路。
腾讯和美团是互联网巨头,比亚迪是新能汽车老大。
整体上来说,都是偏好科技。
这个里面鹏鼎控股今年还挺火的,我之前讲半导体行业的时候也提到了,二季度涨幅达到74%,是前十大增持里面涨幅最高的。
也只有这十家增持超过40亿,排名第十一的中海油,二季度增持也才39.6亿。
兆易创新好像挺长时间没讲过了,后面再讲一次。
如果参考了我的估值表,到现在为止兆易创新就给你带来了50%左右的收益。
比亚迪我是不会轻易讲了,他的公关太厉害了。
新易盛这家做通信设备的公司也很猛,从去年的11月份到现在,已经翻了3倍,还有沪电股份,今年也翻了个倍。
很显然这些科技公司在今年这种行情下,还能有这么好的表现,基金的加持也是原因之一。
基金的特点也很简单,越是行情不好的时候,越喜欢抱团。
市场的规律是不会变的,价格围绕价值波动,这不以人的意志为转移。
向上波动意味着“看多”的力量大,向下波动意味着“看空”的力量大,而这些力量就由2.2亿投资者决定。
虽然群体如此庞大,但是资金量的差异也很大,资本市场力量的本质就是资金规模,所以基金虽然数量相对来说很少,但是力量非常强。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/A71AB45F7F8B9F36DDA6DDEB9B3BCFE9_w1080h763.webp)
比如公募基金到二季度,整体规模已经超过30万亿,而且还在不断募资,二季度新发基金314只,总募资3470亿,环比增长6.5%。
这里面尤其是ETF增长比较快,现在规模已经创新高达到2.5万亿,相比于3年前,差不多翻了一倍,平均每个季度要增长14%。
单个基金本来就规模不小,如果多个基金在抱团,是真的可以影响价格的。
你看中金二季度就买了240亿的沪深300ETF,到这个月初,易方达、华泰柏瑞、华夏、嘉实这四个的规模就超过6500亿,创历史新高啊。
老是说救市、护盘之类的,中金借道沪深300就是途径之一。
救市无非就是大资金接盘买,资金量大了价格自然就托住了。
其他基金也是一样的,他们不用去托底,那抱团选择某些公司之后,市值自然就蹭蹭蹭涨上去了,市值越小的公司效果越好。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/AB1CE12CB2C0F0EBD52FAD7BB448F9A2_w772h932.webp)
这张图就很直观,消费品里面的食品饮料今年被抛弃了,取而代之的是电子。
这里面我觉得也有高层引导的因素,经济发展取决于生产力,而科技又是第一生产力,所以支持科技领域,也是理所当然的。
除了科技之外,红利类企业也很受基金们的欢迎。
能够稳定赚钱,还能稳定分红的公司,主要都是央企,因为他们手里有资源,不管经济怎么样,他们该赚的钱依然会赚。
选择红利类企业主要是为了避险,买资源是为了保底,买科技是为了以后的增长。
这跟我的持仓理念是一样的,我一直建议大家合理的仓位应该是“保底+兼顾保底和成长+成长”的方式。
那些赌某个行业的基金为什么大部分最后都不行了,就是因为没有抗风险能力。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/1DFDFC607B001A9C53BA388B50E9CDAB_w1080h717.webp)
比如典型的就是国投瑞银这只基金,经理是“施成”,本次发布二季报,他倒是挺积极的,是第一批发布的。
施成名气并不大,2019年管理基金以来,因为选择了电池和锂矿,正好那个时候行情很好,所以业绩非常漂亮,才进入到大家的视野。
但是这一两年的锂电大家都知道,越来越低迷,而施成几乎是孤注一掷,锂电仓位占比太高了,所以新能源基金最近三年回撤排名前五里面,施成管理的基金就占了三个位置。
我看了一下他最近的调仓,集中度越来越高,颇有一股不成便成仁的气势,他还就咬住电池和锂矿不放了。
这东西你不能说他错,到了这个份上,他也确实没办法,大的逻辑其实也没问题,新能源本来就会继续发展,锂电也是新能源的主角。
只是现在行业暂时出现问题,他已经损失这么大了,回撤好像都在70%以上,他没有退路了,干脆就赌一把,如果后面行业恢复了,那他就单车变豪车,一战封神。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/33939C53E2401753587A67FE9164B30C_w752h500.webp)
只是在这之前,会很难熬,而且时间长了基民们也不一定相信他。
我一直是不建议朋友们采用这种方式的,没必要这么刺激,投资是一辈子的事情,每年赚一点,要比亏几年再赚一年要好。
从二季度公募基金的整体成绩来看,其实是不理想的。
别看今年好像行情很不好,其实是分化造成的,并不是所有公司都不行,我的估值表里很多公司今年都是上涨的。
而且沪深300在二季度也只跌了2.14%,只要是赚钱的或者亏损低于2.14%,就跑赢了沪深300,这是成绩是否及格的分界线。
红利基金和债基就不算了,今年这种情况买红利如果还能亏,那不是能力问题,是人品问题。
债基表现很好,因为今年的债市太火了,这个我之前也单独讲过了。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/9EB23F34BD0381CF86E940010FFA5085_w1080h721.webp)
但是二季度偏股型基金的平均收益是-2.32%,也就是亏损高于沪深300跌幅,是不及格的。
原因主要是两个,基金经理当然是第一责任人,第二个是基民自身的原因。
基金也有不得已的一面,那就是基民什么时候买,什么时候赎回,这个基金经理无法控制,最好的状态当然是一直不赎回,巴菲特就是这么干的,你把钱放在我这开始,你就失去了这笔钱的控制权,我想怎么操作任何股东都无权干预,这是最容易赚钱的方式。
但是大部分基民不会这样想,实际情况是看到回撤了,就想要走人。
这个时候即便是亏损也得卖,所以经理也无奈。
说起基金经理,想起前两天中庚基金“丘栋荣”离职的事情,这一位名气挺大的,毕竟管理着百亿级别的基金,而且确实收益还不错。
他是2014年开始担任基金经理的,到目前为止总回报483%,年化收益近20%,这已经很不错了,所以被认为是中庚基金的灵魂人物。
这也就是因为他名气大,所以离职的事情几乎满城皆知。
实际上今年的公募基金高管变动非常频繁,我看了一下到现在为止,有84家基金发生过高管变动,变动人数184人,董事长、总经理、副总经理都有变动。
古话说的好,人怕出名猪怕壮,估计不少媒体都要臆想一下,然后解读他为什么离职之类的。
走就走呗,这个世界少了谁都能转,有什么好稀奇的。
今天又是四千多家公司下跌,明天难不成还能5000家公司跌?
我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表,里面精选了上百家优质公司,并附数万字的分析方法。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/3A22AFBA8FACE7DC2A8A31D2549D1F9E_w2347h693.png)
所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。
一起探索企业基本面的研究,收获必然巨大。
小拇指,发财手点个赞......
#A股缘何突然走弱?该如何应对?##红利指数火了,还能上车吗?##指数投资讨论圈#$宁德时代(SZ300750)$$贵州茅台(SH600519)$$立讯精密(SZ002475)$
本文作者可以追加内容哦 !