市场概况：今日转债多数行业下跌，估值环比压缩
指数表现：中证转债指数环比下降0.99%、上证综指环比下降1.65%、深证成指环比下降2.97%、创业板指环比下降3.04%、上证50指数环比下降1.47%、中证1000指数环比下降2.73%。
市场风格：大盘价值相对占优。大盘成长环比下降3.22%、大盘价值环比下降0.31%、中盘成长环比下降3.61%、中盘价值环比下降2.31%、小盘成长环比下降3.49%、小盘价值环比下降2.11%。
资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为744.11亿元，环比增长39.47%；万得全A总成交额为6666.34亿元，环比增长0.81%；沪深两市主力净流出273.60亿元，北向资金净流出41.83亿元；十年国债收益率环比降低1.39bp至2.23%。
转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为107.82元，环比昨日下降1.01%。其中偏股型转债的收盘价为159.38元，环比上升1.33%；偏债型转债的收盘价为102.92元，环比下降0.67%；平衡型转债的收盘价为116.67元，环比下降0.34%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比6.27%，较昨日环比下降1.71pct；占比变化最大的区间为100-110（包含110），占比37.07%，较昨日上升3.8pct；收盘价在100元以下的个券有111只。价格中位数为107.97元，环比昨日下降1.12%。
转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为18.61%，环比昨日下降0.93pct；整体加权平价为73.51元，环比昨日下降1.43%。偏股型转债溢价率为2.97%，环比下降1.11pct；偏债型转债溢价率为87.28%，环比下降0.36pct；平衡型转债溢价率为15.28%，环比下降1.11pct。
行业表现：今日正股行业普跌，共计29个行业下跌。A股市场中，跌幅前三位行业为有色金属（-4.81%）、电子（-3.84%）、美容护理（-3.76%）；唯一逆势上涨的行业为银行（+0.86%）。
转债市场共计28个行业下跌，跌幅前三位行业为美容护理（-3.14%）、食品饮料（-2.60%）、有色金属（-2.42%）。
(1) 收盘价：大周期环比-1.46%、制造环比-1.37%、科技环比-1.62%、大消费环比-1.65%、大金融环比-0.44%。
(2) 转股溢价率：大周期环比+0.85pct、制造环比+2.1pct、科技环比+1.8pct、大消费环比+2.0pct、大金融环比+1.1pct。
(3) 转换价值：大周期环比-1.93%、制造环比-2.30%、科技环比-2.57%、大消费环比-2.81%、大金融环比-0.29%。
(4) 纯债溢价率：大周期环比-1.6pct、制造环比-1.6pct、科技环比-1.9pct、大消费环比-1.9pct、大金融环比-0.49pct。
风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等
$可转债ETF(SH511380)$$广汇转债(SH110072)$$超达转债(SZ123187)$
文章来演：华创证券
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