美股牛市热火朝天,但华尔街的投资人却开始着急了。
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股神巴菲特最看重的市场估值指标,又称“巴菲特指标”正发出红色警报,显示美股市场或正处于极其危险的边缘!
01
什么是巴菲特指标?
巴菲特指标就是巴菲特发明,并且以他名字命名的,用以衡量美股市场估值的一个指标。
巴菲特指标并没有一系列复杂且花里胡哨的公式,而是仅仅将美股估值与美国经济规模进行比较,它用美股总市值除以美国最新季度年化GDP得到的一个读数,普通投资者也能够轻松得到最新的计数。
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2001年12月,巴菲特发表在《财富》杂志的一篇文章中,大力宣传过以他命名的这个指标。
巴菲特表示,“可能是衡量任何特定时刻估值水平的最佳单一指标”。
他指出,当巴菲特指标为100%时,市场的估值是合理的;当这个读数为70%或者80%的时候,美股是被低估了;但当读数达到200%时,再买入美股,那就像是在“玩火”一样。
02
神奇的泡沫预警器
这么简单的指标,就能够准确提示出美股的风险,这多少让人难以致信。但在最近的一次美股大幅回调中,证明了巴菲特指标的准确性。
时间回到2022年,当时的美股和现在有点像,主要指数不断创出新高。
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2022年1月3日,美股收盘总市值接近49万亿美元,当时美国统计部门发布的2021年3季度GDP最新修正值为5.8万亿美元,年化GDP达到23.2万亿美元,以此计算巴菲特指标达到211%。
在随后的12个月,标普500指数下跌19%,而纳斯达克综合指数更是暴跌了33%。
巴菲特曾谈到,在2000年互联网泡沫期间,他的指标计数达到190%的“前所未有的水平”时,“这应该是一个非常强烈的警告信号”。
03
预警:巴菲特指标再破200%
美股周一收盘,纳斯达克指数和标普500指数涨幅均超过1%,美股总市场约为55万亿美元,而美国最新的季度GDP年化约为27万亿美元。
换句话说,最新的巴菲特指标已经达到203%,处于巴菲特所说的“玩火”区间!
当然,美股的这波牛市与以往又非常不同。
美国知名对冲基金Semper Augustus的总裁兼首席投资官克里斯·布鲁姆斯特兰(Chris Bloomstran) 在最新的对话中表示,虽然巴菲特指标是一个有缺陷的工具,但作为投资者来说,它值得关注。
布鲁姆斯特兰补充道:“你不能将今天的市场与2000年和1929年的市场进行比较,因为这些指标在不同的时间间隔内有很大差异。”
但布鲁姆斯特兰表示,尽管巴菲特指标存在缺陷,但它在当前水平上向股市投资者发出了巨大的警告信号。
美股这两年的疯狂上涨,主要来自于大型科技企业“美股七巨头”的推动,以英伟达和微软为代表的大市值人工智能个股走势异常火爆,特斯拉股价近期也接力爆涨。
另外,美联储即将进行的降息行为,又让华尔街对美国经济软着陆充满信心。
所以这个200%是风险还是新的起点,仍然有待观察。
投资有风险,入市需谨慎
财商侠客行
仗剑走江湖,飒沓如流星
END
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