上海汇正财经：汽车6月新能源车销量走高

一、产销：销量环比继续增长，累计增速略有放缓

销量环比继续增长，同比略有放缓。根据中汽协数据，6 月，汽车产销量分别完成250.7 万辆/255.2 万辆，同比-2.1%/-2.7%，环比+5.7%/+5.6%。1-6 月，汽车产销量累计完成 1389.1 万辆/1404.7 万辆，同比+4.9%/+6.1%，较 1-5 月-1.6%/-2.2%。商用车同环比均下滑。

分车型：6 月，乘用车产销量分别完成 217.7 万辆/221.5 万辆，环比+6.2%/+6.7%，同比-1.9%/-2.3%；商用车产销量分别完成 33 万辆/33.7 万辆，环比+2.8%/-1.2%，同比-3.5%/-4.9%。1-6 月，乘用车产销量累计完成 1188.6 万辆/1197.9 万辆，同比+5.4%/+6.3%；商用车产销量累计完成 200.5 万辆/206.8 万辆，同比+2%/+4.9%。图 1：2022 年-2024 年汽车产量情况（单位：万辆）

二、出口：增速环比提升，比亚迪、吉利延续高增长态势

出口增速环比提升，新能源汽车占比下滑，或因欧盟增收临时“反补贴”关税所致。根据中汽协数据，6 月，汽车出口 48.5 万辆，环比+0.7%，同比+26.9%（较 5 月+2.9%）。1-6 月，汽车出口累计达到 279.3 万辆，同比+30.5%。6 月，新能源汽车出口量达到8.6 万辆，同比+10.3%，环比-13.2%，占比 17.73%，相较 5 月继续下滑，或因地缘政治干扰（6 月 12 日欧盟宣布 7 月 4 日起对国内出口至欧盟地区的电动汽车加征反补贴临时关税，其中比亚迪 17.4%、吉利 20%、上汽 38.1%，其他 21%-38.1%）。

1-6 月，新能源汽车出口累计 60.5 万辆，同比+13.2%。分车型：乘用车环比提速，商用车环比略降。6 月，乘用车出口 40.3 万辆，环比+1.4%，同比+29.1%；商用车出口 8.2 万辆，环比-2.5%，同比+16.9%。1-6 月，乘用车累计出口 233.9 万辆，同比+31.5%；商用车累计出口 45.4 万辆，同比+25.7%。分车企：奇瑞同环比继续增长，比亚迪、吉利延续高增长态势。奇瑞持续排名首位，出口 9.7 万辆，同比+28.5%，环比+5.4%，出口的主力车型为瑞虎 7、瑞虎 3x 和欧萌达等，上半年累计出口 53.2 万辆。比亚迪出口增速最为显著，出口达 2.8 万辆，同比+1.5 倍，汉 EV、宋 PLUS、Atto 等车型在东南亚和南美等市场获得好评，上半年累计出口 20.7 万辆；同时，7 月 4 日比亚迪泰国工厂投产，并计划投资 10 亿美元在土耳其建设新工厂，继续拓展海外市场。另外，6 月吉利（4.6 万辆，+100%）、长城（3.8万辆，+52%）、长安（4.6 万辆，+43.8%）等增速较快。

三、新能源：月度产销均破百万辆，自主品牌零售渗透率继续增长

新能源汽车月度产销均破百万辆，月度渗透率继续创新高。6 月，新能源汽车产销分别完成 100.3 万辆/104.9 万辆，环比+6.70%/+9.84%，同比+28.1%/+30.1%；销售渗透率达到41.1%，环比月+1.6%。1-6 月，新能源汽车产销累计完成492.9万辆/494.4万辆，同比+30.1%/+32%；销售渗透率达到 35.2%。新能源乘用车自主品牌零售渗透率继续创新高，TOP10 车企环比均实现增长。根

据乘联会数据，6 月，国内新能源乘用车零售销量达到 85.6 万辆，同比+28.6%，环比+6.4%；自主品牌中的新能源车型渗透率达到 72.5%，环比 5 月+1.3%。分车企来看，比亚迪增速较高，6 月销量 280095 辆，同比+21.1%，市场份额 32.7%，上半年累计销量达到 138.8 万辆。奇瑞新能源延续 5 月增势，6 月创下新高，销量 30279 辆，同比+225.2%。吉利汽车凭借极氪、银河、领克等系列产品发力，6 月销量达到 63530 辆，同比+90.5%，上半年累计销量达到 306309 辆；其中极氪交付 20106 辆，同比+89%，环比+8%，首次单月交付破 2 万辆，创历史新高，上半年累计交付 87870 辆，同比+106%；

同时，基于上半年的良好表现，吉利决定将原定全年目标上调约 5%，增至 200 万辆。赛力斯新能源汽车销量为 40822 辆，主要依靠问界 M7、M9 等销量提速较快，上半年累计销量达到 180570 辆，同比+599.3%。

新势力车企中，理想、蔚来、小鹏、小米等表现较好。其中，理想汽车环比 5 月持续回升月销重回 4 万辆水平，交付新车 47774 辆，同比+46.7%，环比+36.4%，上半年累计交付 18.9 万辆；L6 上市以来表现良好，月销达到 23864 辆，环比+84.1%。蔚来汽车交付 21209 辆汽车，同比+98.1%；二季度交付 57373 辆汽车，超交付指引，同比+143.9%，上半年累计交付 87426 辆，同比+60.2%；预计在旗下全新品牌“乐道”正式上市后，销量有望继续提升。小鹏汽车销量继续回暖，交付 10668 辆电动汽车，同比+24%，环比+5%，上半年累计交付 52028 辆，同比+26%；与滴滴联合打造的纯电 A级轿车 M03，预计售价 10-15 万元，将于 8 月份正式上市。小米汽车订单持续饱满，6月交付 1.4 万辆，7 月预计将继续破万。

投资建议

6 月，汽车总产销环比实现小幅增长，同比小幅下滑，整体市场增速略有放缓，传统燃油汽车市场份额继续被新能源挤压，成为主要的拖累项。从结构上来看，海外市场和新能源市场表现良好，使得汽车出口和新能源汽车销量延续增长态势，特别是自主品牌市场份额持续提高，占据主导地位。下半年，汽车相关促进政策有望加快推出节奏，在促进以旧换新、明确购车补贴、降低购车门槛、取消购买限制等多方面有望进一步明确，预计将稳定市场信心、刺激消费需求，促进汽车市场特别是新能源汽车市场增长。

建议关注强化海外拓展、车型储备丰富、具备供应链掌控力的自主品牌龙头，以及具备技术壁垒、规模优势和资源优势的零部件供应商，特别关注已参与到特斯拉、比亚迪、吉利、理想、华为汽车、小米汽车等产业链的龙头公司。

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