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本周,农夫山泉和香港消委会起了争执,股价再有波动。国内包装水市场,农夫山泉力压怡宝占据第一。但在细分的纯净水市场,怡宝则,农夫山泉则未进入前五。
农夫山泉从年初至今累计跌幅超过25%,怡宝母公司港股IPO进入冲刺阶段,多年国内的卖水市场格局或迎来重塑,农夫山泉也有点慌了?
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7月15日,农夫山泉(9633.HK)低开低走,全天大跌4.6%。7月16日,农夫山泉下跌没有止住,再跌2.9%,两天跌7.3%,市值蒸发近300亿港元。
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将时间拉长,农夫山泉从5月初股价高点大约48港元跌至7月17日收市价33.2港元,两个多月时间从高位回撤大约30%,市值大蒸发1646亿港元(1500亿元人民币),妥妥进入“技术熊”。
在同一时间,恒生指数基本走平,农夫山泉在二级市场走势明显弱于大市。
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研客君统计发现,从年初至7月16日,港股市值前50大企业,农夫山泉以26.6%跌幅领跌,市值蒸发超过1100亿元。同期恒生指数上涨4%,跑输大市30个百分点,是表现最为弱势的大盘股。
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农夫山泉本周股价波动,和香港消费会发布瓶装水产品溴酸盐含量检测报告有关。
香港消委会在本地购买30款常见瓶装水样本测试,指出百岁山和农夫山泉瓶装水样本均检出每升3微克溴酸盐,达到欧盟适用于经臭氧处理的天然矿泉水和泉水的溴酸盐最大限值,但远低于美国、日本、英国以及世界卫生组织订立的饮用水质量标准。
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危机公关有“黄金24小时”原则。7月16日,农夫山泉回应称,香港消委会所发表的文章基于错误的理解和非专业分析,针对农夫山泉产品溴酸盐含量情况作出了不客观的评价,给农夫山泉的声誉造成了巨大伤害。
农夫山泉郑重要求香港消委会书面澄清、道歉并消除给农夫山泉带来的所有负面影响,并已委托律师事务所跟进相关事宜。
我国现行强制性国家标准对饮用天然矿泉水规定,溴酸盐浓度≤0.01毫克/升,与世界卫生组织规定的标准一致。据欧盟规定,饮用天然矿泉水溴酸盐浓度≤0.003毫克/升。
香港消委会随后做出说明,全部30款测试样本没发现有害物质超出世卫的相关准则值,所有样本可安心饮用。
农夫山泉强硬回应,似乎扳回一局。7月17日,农夫山泉股价止跌,回涨2%。
7月9日,农夫山泉公告,控股股东拟在未来6个月,出资不超过20亿港元增持农夫山泉。企业遭遇负面影响,也正好出手。
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农夫山泉成立于1996年,2020年9月,挂牌港交所,今年股价走弱,最新市值仍有3700亿港元,稳坐行业的龙头老大。
最近五年,其收入从2019年240亿元增加至2023年427亿元,增幅为78%。净利润从49.5亿元增加至120.8亿元,增幅为144%,大约是收入增幅两倍左右。
在规模效应下,农夫山泉获得了更大的定价权,卖得越多,利润越厚。
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研客君继续拆分收入组成,去年净水收入203亿元,茶饮品127亿元,功能性食品49亿元,果汁饮料35亿元,其他产品13亿元。
净水占总收入比约48%,也是公司基本盘,但该业务单元增长趋缓。
2023年,净水收入增长约11%,比公司整体收入增幅28%少17个百分点。2023年和2019年相比,整体增幅42%,也明显低于公司总收入增幅36个百分点。
包装饮用水三巨头,娃哈哈暂时不打算上市,营收是个谜。而怡宝母公司华润饮料近期已获得证监会上市备案,登陆港股进入冲刺期。
华润饮料包装水收入从2021年108亿元上升至124.5亿元,增幅为15%,同期农夫山泉净水收入从171亿元增长至203亿元,增幅为18%,还略胜一筹。
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2013年,在包装饮用水市场,华润饮料(主要是卖怡宝)零售额396亿元,比农夫山泉差111亿元。
在更细分的纯净水市场,华润饮料则以市有率32.7%,比第二至第五名总和多11个百分点,农夫山泉在这个细分领域甚至没有进入前五。
今年4月,华润饮料递表,如果在资本市场得到加持,会有更多资源投入竞争中,会动摇多年的市场格局。
“有点慌”的农夫山泉,随即推出绿色包装纯净水,和怡宝的底色相同。策略非常明确,用新产品去进攻老对手的基本盘。
起初,“绿农”和“红农”定价都是2元,但要抢市场,再卖2元就没有竞争力了。在抖音商城上,12瓶农夫山泉绿瓶纯净水成团价9.9元,12瓶怡宝纯净水券后价为11.9元,平均都不到1元。纯净水价格硬是从2元拉回到1元时代。价格战硝烟四起。
农夫山泉和老对手打得火热时,第三方机构发布的“不友好”报告,对公司品牌影响可想而知。
进入炎炎夏季,正是水饮料销售旺季,巴黎奥运已经进入倒计时,正是快消品大打广告的黄金季节,农夫山泉若不能打消消费者的疑虑,再投多少广告效果只怕都难以有效拉动销售。
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