老胡亏损9万后，终于又说人话了

老胡亏损再创新高这两天有点麻了。昨天的大跌让之前两周的涨幅重新归零。今天，上证指数一度又跌至2900点以下。老胡也忍不住发声了，在昨天单日亏损14311元，吐露了“心声”。。。

按照他的原话来说，这是他入市以来亏损最严重的单日之一。累计亏损9.3万，是老胡迄今为止亏损的最高峰了，他强调必须要有大盘恢复，个人才有希望。对比前几天发的“炒股还是挺上瘾的，我觉得，只要我一直炒股，就不可能得”，悦耳多了。看今天的行情，亏损可能会超过10万。这也是真实股民的现状。赌个股不敢，买股指恶心自己。2023年7月26日，老胡入市刚满月：浮盈超4000元并不断加仓至18万，感觉“新巴特要诞生了。”2024年7月23日，亏损达到9.33万元，表示要有大盘恢复，自己才有希望，并要与大盘共荣辱。从刚入市时踌躇满志，跌入谷底失落，然后反反复复，再到现在的置之死地而后生的决心，老胡的炒股经历反应的是广大股民的真实经历。那么现在这行情到底怎么回事？我们又该怎么应对呢？下面院长来给大家讲一讲。疯狂的赎回先看市场整体情况。相比于昨天，今天上证指数险些失收2900点，整体下跌了0.46%，如果没有GJD出手，估计保卫2900点又得上热搜。相比于上证指数，深证成指和创业板跌幅还是要大些，分别下跌了1.32%、1.23%。成交量比昨天更少，沪深两市成交额6272亿元，比昨天少了300多亿，没有信心修复，没有放量。从目前的成交量来看，想保住现在的点位是不太容易的，因为没有增量资金入场。说白了，就是大家跌怕了。一方面，之前仓位比较重的投资者逢高解套。另一方面，一部分仓位比较轻的投资者并不着急入场。这也使得资金持续流失，剩下的资金只能拥抱一些主线比较突出的板块。这点从二季度的数据就看的出来。根据长江证券统计数据显示，今年2季度一共发行了232.62亿主动权益基金，但同时，赎回了2634.38亿。也就是说，2季度，买主动型基金的基民的净赎回高达2401.76亿，这也是继2015年以来单季度净赎回第三高的季度。前两次分别是2015年3季度（8051亿）以及2024年1季度（2797亿）。加上1季度，上半年，基民净赎回超过5000亿，平均每月赎回超过800多亿。

院长统计了下，上半年主动权益基金份额减少最大的产品名单：

数据来源：同花顺iFind，截至2024.6.30

像马芳、盛丰衍、周博洋等等基本都是一些量化选股，持有的也都是中小盘，这类资产在去年确实有一波行情，但问题恰恰就出在这。行情来的时候，资金疯狂涌入，规模暴增，这个时候，市场的泡沫已经非常大了，随着今年1季度雪球不断敲入，小微盘的泡沫也被挤了个干净。这不光是公募这边，院长平常有关注量化私募，之前也有带大家去和私募沟通，了解到的信息是，量化私募也大幅减持中小盘，往中盘大盘去靠。之后引起的恐慌效应，院长就不多说了。后面怎么办？存量博弈，甚至可以说是减量博弈，注定只能有少部分行业有行情，留下的资金都在往电子、电信、家电等这些比较有话题性的行业聚集。所以院长觉得，大家不要过多的，寄希望于整体的反弹。想要走强，最终还是要看基本面，简而言之就是要实现高且稳定的ROE。怎么实现？一种是需求变化不大，但是要涨价。前几天院长讲过，公用事业，交通运输，现在都是要往市场化竞争方向走的，要涨价的。大家可以看到，这几天大盘不好，但公用事业依然很坚挺。

基金的持仓中，公用事业占比也很低，同时这部分资金，对整个盘子的影响也比较有限。另一种是需求增长。像科创半导体，市场迎来拐点，一个个业绩爆表。 对于科创半导体，院长一直提醒大家可以适当低吸，昨天讲到再跌一跌，就可以准备上车了。今天又下来了一些，真的要留意下了。后续的机会，院长也会在微信群里及时提醒。群里平时除了一些投资心得上的交流，院长还会及时提醒大家一些风险，关键比公众号上回复快。
今天，就聊到这，明天见。

风险提示：

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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