随着鸿蒙智行规模日益扩大、华为车BU业务实现盈利，同属“华为概念”的两只汽车个股，有着完全不同的表现。
进入下半年，长安汽车$长安汽车(SZ000625)$股价稳步回升，虽没能回到近52周的最高点，但已经明显好于上年同期，特别是与整个上半年超20%的下跌相比，整个7月呈现出不错的回暖态势。走势与同属“华为概念”的赛力斯，截然相反。
8月下旬，长安汽车与华为合资公司的交易文件或将最终签署，同时长安汽车2024半年报，也将发布。
回顾长安汽车2024上半年，可以用一句话概括：财报盈利靠补贴、集团产销靠“其他”，在资本市场还要看华为的脸色。
令投资者更关心的是，长安汽车股价这一轮回暖能坚持多久？在业绩的背后，长安汽车为何有苦难言？
同期数据生变，换来增长预期
7月10日，长安汽车发布2024半年度业绩预告，预计归母净利润同比下降58.19%~67.33%，为25亿~32亿元；扣非净利润同比下降35.58%~上涨20.79%，为8亿~15亿元。
与同期销量远不如自己的长城汽车相比，盈利能力却不及对手一半。朱华荣赢了面子，魏建军赢了里子。
「图片来源：长安汽车2024半年度业绩预告」与一季报相同，在公告中，长安汽车再一次首先解释了归母净利润下降的原因，是2023年第一季度并购深蓝，原持有其股权按公允价值重新计量确认非经常性损益50.2亿元。
换句话说，刨除上述影响，其实2024上半年长安汽车归母净利润，是有望上升的。
在解释完这一点后，长安汽车在公告中重点强调二季度表现，归母净利润预计为13.4亿~20.4亿元，扣非净利润预计为6.9~13.9亿元，都将实现同环比增长。
公告发布后不久，长安汽车获得了民生证券“推荐”评级，平安证券、东方证券“买入”评级，国泰君安给出的“增持”评级。
上述机构在给出评级时，无不提及长安汽车二季度经营业绩的改善，尤其是二季度的扣非净利润，将有望得到提升。
这样一份整体归母下降、扣非也存在下降可能的半年业绩预告，迅速被挖掘成业绩预喜的捷报。
但实际上，这份半年度业绩预告，以及之前发布的一季报，分别暗藏着一个细微的数据调整，以及一种对政府补助的依赖。
首先来看半年度业绩预告中，上年同期数据有细微调整。
「图片来源：长安汽车2023半年报」其中归母净利润显示为盈利765,297.93万元，这与长安汽车2023年8月30日发布的2023半年报数据一致；但业绩预告中，2023上半年的扣非净利润，由之前发布的150,905.8万元，变成了124,185.42万元，直接减少了26,720.38万元。
这也是业绩预告中显示有望上涨20.79%的原因，按照之前的半年报数据，长安汽车今年上半年扣非净利润，应该是下降的。
再来看一季度，长安汽车反复解释导致一季度、以至于上半年归母净利润下降，是因为去年并购深蓝。但实际上，在今年一季报10.46亿元的非经常性损益项目中，政府补助高达9.96亿元，与2023年同期的4.37亿元相比，增长127.74%！
长安汽车一季度近10亿元的政府补助算很多么？
「图片来源：长安汽车2024一季报」放眼业内，同属“华为概念”的赛力斯为7258万元、北汽蓝谷2148万元、江淮汽车1.07亿元。
同属央企的东风集团股份是港股上市公司，并未发布季度报告，作为参考，其2023上半年政府补助为23.42亿元。2023全年，东风集团股份首次出现了经营亏损。
回到长安汽车本身，就在半年度业绩预告发布前一天，公司股价止跌回升，发布当天涨幅扩大至2.16%，并在随后一个交易日高开、涨幅进一步达到了7.2%。
在《汽车K线》统计的第28周中国汽车股涨跌榜中，长安汽车以10.66%的涨幅位列乘用车板块第5位，跑赢板块和汽车股整体大盘。
这对于刚刚进入2024下半年的长安汽车来说是个非常不错的开局，毕竟其在上半年，股价下跌20.2%，位居乘用车板块第15位，全面落后于板块与汽车股整体水平，甚至其总市值一度被股价大涨19.58%的赛力斯超越，排名跌出行业前十。
“送走”长安欧尚，集团创下新高
股价下跌的2024上半年，恰恰是长安汽车产销创新高的时间段。
据长安汽车发布的产销快报显示，今年上半年，长安汽车累计产销量分别达到123.4万辆、133.41万辆，同比分别增长5.96%、9.74%，创下自2018年以来，最高的同期产销规模。
面对全年280万辆的目标，长安汽车完成率已经达到47.67%，不仅已经超过去年同期水平，在《汽车K线》统计范围内，排名上升两个名次，仅次于完成率接近50%的吉利汽车。
对其自身来说，尤其值得一提的是，长安汽车在总体目标稳步推进的同时，三大子目标的完成情况也有条不紊。
其中220.4万辆的自主品牌销售目标，完成率已经高达50.88%；75万辆的新能源目标，已经达成39.88%；48万辆的出口目标，仅仅是以长安汽车产销快报里公布的自主品牌出口数据计算，完成率也已经达到42.33%。
通常来说，半年度完成率能够达到40%~50%，就十分有望在年底达成全年目标，甚至很有可能会超额完成。
但回看长安汽车上半年销售情况，会发现在规模创新高、品牌再升级的同时，也有不少甩不掉的负担，和一等再等的无奈。
首先是销量结构，长安汽车对“其他”板块的依赖，再次提升。
「图片来源：长安汽车产销快报」据产销快报显示，今年上半年占集团整体销量比重最高的，仍然是其总部所在地重庆长安，但其占比已经已经由去年同期的接近50%，收缩至44.62%，销量增速也仅有3.96%，是长安汽车集团内部唯一仅实现个位数增长的板块。
与之相反的是“其他”板块（长安汽车的“其他”板块包括长安跨越、江铃投资等合联营企业下属子版块。产品主要为轻型货车、微型客车等），今年上半年同比增长11.64%，集团占比进一步扩大至28.11%。
长安汽车对“其他”板块的高度依赖，已经成了老生常谈，最近这一年，人们发现曾经成功实现“商转乘”的长安欧尚，似乎是打算彻底和市场说“再见”。
去年8月，有人发现在工信部第374批产品公告中，长安欧尚X5 PLUS和X7 PLUS换了车标重新申报，并怀疑长安欧尚将被划归到长安乘用车品牌旗下。
「图片来源：长安汽车欧尚官方微博」无独有偶，长安欧尚官微也在2023年10月26日发布最后一则活动倒计时海报后，再无更新。
现在看来，2018年成功由商用车转型为乘用车定位的欧尚品牌，以更低的定价作为市面上的“长安平替”快速站稳市场，却又在长安车型自降身价、市场快速淘汰燃油车的挑战下无声淡出。
在长安欧尚品牌官网上，仍然能看到“与长安汽车一起组成长安自主乘用车品牌发展的‘一体两翼’”。
那么“自断一翼”的长安汽车，拿什么来拉动投资者对自己的信心？
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表面上看，长安汽车今年上半年出现的几次股价明显波动，是融合了产销、业绩与华为概念三大因素影响，但将时间线稍微拓宽，不禁令人担心：别让汽车央企的股价，成了“华为概念”的提线木偶。
2023年11月26日，长安汽车发布关于与华为签署《投资合作备忘录》的公告，随后一个交易日长安汽车再发公告，披露公司股价出现异常波动，当月长安汽车股价上涨34.7%，达到近52周最高的20.97元/股。
但这只是昙花一现，12月长安汽车股价下跌17.42%，2024年1月再跌23.95%。
在这期间，长安汽车完成了高层人事调整，其中最为瞩目的，莫过于长安汽车党委书记、董事长朱华荣担任阿维塔科技董事长。同时，谭本宏不再担任阿维塔董事长兼CEO，出任长安汽车党委副书记。
随即，阿维塔11和阿维塔12相继发布配置降级型号，将全系价格门槛下探至30万元以内，长安汽车开年首月开门红，公司股价在发布1月产销快报后，站在近52周最低的11.33元/股水平上，终于迎来了少有的一次涨停。
而就在前文提及今年一季报发布后的首个交易日，长安汽车股价跌停。
5月6日，长安汽车发布了关于《投资合作备忘录》的进展公告，披露与华为合作签约延期。与此同时长安汽车周度股价止跌回升，第19周上涨0.41%，终结了之前的周度三连跌。
进入7月下旬，长安汽车股价再度步入下降走势。
任何一家汽车业上市公司依托某一热门“概念”拉升股价都无可厚非，但投资者们更希望看到的是，作为汽车央企，能够在被拉升后凭借自身价值实现步步为营，否则每一家今天凭借“华为概念”迎来高光的汽车业个股，都将成为赛力斯的“平替”。
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