大家好，我是施同亮，今天和大家一起聊一聊OMO利率调降的看法。
当前汇率的压力减轻，国内完成经济目标的压力相对增大，央行对于宽货币稳增长的诉求也相应提高，因而进行了本次降息，金融时报的发文也佐证了央行短期降息是为了稳增长，央行降息的幅度也比较克制，为以后留下空间。此外，特朗普如果上台，推行减税、加关税、发债等刺激政策，美国通胀能否顺利降温也存疑，如果后续美国通胀反弹或国内利率下行过快，央行的态度可能又会偏向收紧。
新的框架中，央行希望通过政策利率OMO引导资金价格，进而传导到债券和信贷市场，影响国债利率和LPR报价；同时为了调节流动性、加强对资金价格及长端利率的管控，又通过OMO上50BP和下20BP限制资金价格的波动范围，并通过国债买卖操作加强对于收益率曲线形态的影响。本次逆回购操作公告，提到了“固定利率、数量招标”，进一步确定了OMO的政策利率地位，结合之前的临时正逆回购操作公告，当前的政策利率中枢是1.7%，上下限分别是1.5%和2.2%。
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