7月23日美股盘后

7月23日美股盘后，特斯拉发布2024年二季度财报，不尽如人意。

具体来看，特斯拉Q2营收255亿美元，同比+2%，超出预期的248亿美元；Non-GAAP下净利润18.12亿美元，换算为EPS（每股收益）为0.52美元，同比下滑43%，不及预期的0.6美元（同比下滑34%）。

分业务来看，特斯拉核心卖车业务营收同比增长9%，增速降至个位数；而且这还是用“以价换量”促销战略达成的。降价促销导致汽车毛利率受到了较大影响，公司利润端承压。

出售监管积分（主要是碳积分）营收同比大增216%，可喜可贺，说明全球清洁能源转型仍在有条不紊的推进，不过该项业务营收占比太小，成不了什么大气候。

被多家投行看好的储能业务没有让人失望，营收同比翻倍，在总收入中的占比显著提升。Q2部署了9.4 Gwh的储能产品，也创出单季度新高。

以FSD自动驾驶为主的服务业务营收同比增长21%，也算不错。

财报发布后，特斯拉股价跳空低开，隔夜大跌12%。

特斯拉电话会要点：

1. 电动车行业价格战，何时能结束？

特斯拉高管视当前电动车市场价格战为短期现象。不可否认的是，强如特斯拉也不得不参与价格战，这影响了毛利率，但公司相信电动车是客户的最佳选择，并预期全球交通电气化（汽车、货车、轨道交通乃至飞机等）是一个长期趋势。

特斯拉对客户的吸引能力还是有保障的，第二季度，有2/3的产品卖给了新用户。

2. 储能业务发展

特斯拉储能部署量在Q2达到历史新高，营收和利润也创出新纪录。公司正在美国和中国增加生产，以满足需求。储能业务增速快于其他业务。

特斯拉Megapack储能电池附带大量软件堆栈，这是公司独有的技术，大大提高了市场竞争力。我们发现有些用户可能想过自己解决问题，但绕来绕去最后还是找上我们。

特斯拉高管举了个例子说明储能的巨大需求：由于自然条件所限，各国发电厂的峰值电量与谷值电量之间存在巨大差异。为了保证保障不停电，必须要求发电量谷底值能cover住全社会用电需求。这意味着，在全年其他时间，电厂的发电能力都过剩，这些过剩的能量无处储存，被迫浪费。如果能把这些浪费的能源存储以来，将是多么大的市场！

3. Optimus机器人进展及量产计划

Optimus机器人已在特斯拉工厂中执行任务。预计明年初开始生产，主要供特斯拉自用，到明年年底，在特斯拉工厂中将有数千台Optimus机器人投入使用。

2026年，将大幅提高生产量，并向外部客户供应Optimus机器人。

马斯克豪言，从长期来看，Optimus人形机器人价值将超过特斯拉所有其他产品的总和。

4. FSD自动驾驶及Robotaxi无人汽车进展

特斯拉高管以“基数较低”为由，并未透露FSD的具体数据，但分享了一个他的亲身体验：最近一次开车上班的时候，我全程没有进行任何人工干预，完全由FSD载着我上班，体验极佳。

马斯克表示，在实现完全无监管的自动驾驶前，我们需要积累足够多的里程数，确保无人驾驶优于人类驾驶员，打动监管机构。至于具体的时间点，我认为大概会在今年年底，不会晚于明年。特斯拉 FSD将在 V12.5 或者 12.6 这个版本，进入「中国、欧洲，以及其他国家」，时间大约在年底。

此外，目前有几家主流OEM表达了对特斯拉FSD授权的兴趣，相信未来还会有更多。起码要是年产量在百万以上的车企，特斯拉才会考虑授权FSD。

Robotaxi的发布时间从原定的8月8日“跳票”至10月10日，多出来的时间可以供我们展示更多信息。

5. Dojo超算进展

马斯克表示，市场对英伟达硬件产品的需求非常高，想拿到GPU并不容易。换句话说，我很担心在需要的时候我们是否能获得稳定的GPU货源。

从这个角度来看，我认为需要在这方面付出更多努力，确保配备足够的（大模型）训练能力。我们也将加倍投资Dojo，相信Dojo的竞争力。

目前，特斯拉得州超级工厂南部的数据中心建造工作已经接近尾声，大概本周就会完成。我们也会将GPU转移到那边，正式上线启动。

6. Cybertruck、电动皮卡、4680电池等新业务进展

二季度4680电池产能实现强劲增长，交付量相较于一季度增加了51%，成本显著降低。目前，配备4680电池的Cybertruck周产能在1400台以上。

计划在今年第四季度将干电极技术用于生产。此举将大幅降低电池成本，产能进一步爬坡。

7. 其它要点

有分析师提问，如果特朗普赢得本次大选，IRA（《通胀膨胀削减法案》）补贴很可能会有所削减，特斯拉该如何应对？

马斯克表示，短期内会有一定影响，但长期来看，我们将会笑到最后，因为竞争对手将受到更大打击。特斯拉的长期价值主要在于自动驾驶技术，其他因素相比之下影响较小。特斯拉将继续在没有补贴的情况下健康增长业务，并保持市场领先地位。