期待已久的海外ETF终于回调了!
从7月10日高点至今(7月24日):纳斯达克指数已经回调有7%了;而好几只纳斯达克ETF由于“杀溢价”的缘故,从最高点下跌也超过10%。$纳斯达克ETF(SH513300)$
在6月底的时候,我就提醒过一个想冲进纳指的朋友:
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240725/91514DB0BF45027FABFF93C97B8F9502_w823h1167.png)
前段时间,我也一直在观察场外基金的加仓榜,霸榜前几名的几乎都是纳指基金。
特别是纳指100指数,热度一直霸榜Top1。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240725/755F3A2DAA1E2013FEDE0B3BE8A9DAE0_w721h805.png)
总之就是要记住:行情,总是在绝望中诞生,在犹豫中推进,在分歧中加速,在一致看多时见顶。
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最近刷一些投资社区,我看很多人抱怨说才刚刚开始重仓纳斯达克ETF,就开始暴跌,准备开始越跌越买,降低成本。
对于这部分小伙伴,我想再提醒一句:千万不要一跌就大笔加仓,特别是因为“不甘心+心急”而一股脑加仓很多,不要急着接飞刀!(不仅是对美股,A股也一样)
当然我知道可能很多人不会听~~
毕竟在大家认知中,美股的下跌和反弹都是很快的,不至于底部磨好几年。
但是,正因为很多人都这么想,那么,对于在A股交易所上市的纳斯达克ETF,说不定真的会拉长见底周期。因为总有人一跌就“抄底”纳指ETF。
特别是现在美国大选前,一片混乱,市场情绪还是偏恐慌,短期多看少动,不要心急。或者像我前段时间建议的“每日佛系定投”。
如果你现在就开始“大金额逢跌加仓”,后果很可能就是“越亏越多”。
因为,你不知道这一波是否会下跌30%,万一这次真的回调30%,即便后续反弹很快,但是这个过程也很痛苦。(上一次回调30%是横跨了2022年)
当然,如果你现在趁回调买入是因为看好10年后的纳指,那就当我没说。
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在美股见顶且开始回调时,我开始把场内的仓位向A股的ETF转移。
但是,A股也不是随便买,得有一定选择。
在上个月我发的《降息预期升温!哪些资产可以关注?》中,我就说了我会重点关注3类资产:美债基金、中证A50、港股基金。
到现在,我依然认为中证A50是一个不错的选择。
原因如下:
市场流动性紧张,恐慌和避险情绪也还在,资金仍然青睐安全边际更高的大盘股。
在下跌行情中,大盘股仍是首要护盘对象。
核心资产在2021年触顶后开始回调,截至2024年7月,回撤幅度仍超-30%,仍属于超跌状态,反弹空间很大(数据来源:Wind,截至2024.7.23)。
外资通常对大盘股关注较多。
这不,刚好一个月的时间,$A50ETF基金(SZ159592)$的场内份额数就上涨了100000万份!
下图:A50ETF基金(159592)份额增长数据
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240725/CBE42FD21FD37881689B82EB441CDF1E_w254h977.jpg)
ETF场内份额的增加通常代表资金的看好。总之,大家可以在目前纠结行情下关注A50ETF基金,场外则可以关注银华中证A50ETF联接(A类:021208,C类:021209)。
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最后再聊聊美债基金。
每次我推荐美债基金,就有很多人担心:等美联储降息后,人民币升值了,依旧会吞噬美债价格涨幅收益,还是等于零。
但是吧,一国货币之于另一国货币,到底是贬值还是升值,肯定不是只看美联储货币政策吧。
反正我不认为美联储降息,人民币一定升值。也得考虑我国自身的货币周期和货币政策,还有其他国家对两国货币的需求量等等,总之,应该还是很复杂的。
否则,降息预期已经拉这么满了,为啥最近汇率没啥变化~
我特地翻了上一次降息周期的数据。
上一次降息大周期中:
10年期美国国债收益率(下图绿线)从2018年10月的高点一路跌到了2020年7月的最底部,跨度近2年。
10年期美国国债的价格(下图红线)是同步上涨的,涨幅约18%。
但是,同期的美元兑人民币汇率没怎么跌,而是过了一段时间汇率才开始跌。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240725/9CF2AEA29F1913EB3F562DB761DB3205_w924h940.png)
所以,美国国债利率的变动与兑人民币汇率的变动,并不是完全同步的,不是一一对应的。
不是我们简单粗暴认为美联储降息,人民币一定就升值多少多少。
但是,能确定的是,美联储降息→美债收益率下跌→美债价格上涨。
在上一轮周期中,美联储最后一次加息是在2018年12月,美联储降息是在2019年8月。
以南方东英精选美元债(968153)为例,该基金是在2018年11月开始触底反弹,并在2019年10月达到高点,基本上与美联储加息和降息时间点契合。这期间,该美元债基金上涨了13.75%。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240725/95883091A22AC86578A976EDF8CE9AA6_w1269h573.png)
博时亚洲票息收益债(050030)我也简单看了一下,从2018年12月到2019年11月,正好一年的时间,业绩涨幅为12.09%。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240725/D6B60591B3049587A26C707EE6C7EDDA_w1267h649.png)
场内标的要注意溢价$美元债LOF(SH501300)$!
怎么说呢~
汇率风险多多少少也有,更多体现在汇率波动的不确定性。这就交给基金经理去操心吧,反正他们手里有锁汇工具,他们会去根据宏观变化做决策。
以上,就是我关于最新市场变动的一些看法,希望对大家有帮助!
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