AI板块热度最高的细分板块分别为AI服务器、光模块和PCB。代表标的是工业富联、易中天和鹏鼎控股、胜宏科技。最近都出现了一些调整。AI服务器和光模块都是连调两周，富联和旭创最高点下来，都有20%以上的波动。PCB还好，之前胜宏强势些，昨天做了个补跌。
有好多AI粉开始担心起来，特别怕二季度是不是业绩不及预期。
我非逻辑线条乱弹几点：
★最近的调整是交易层面的获利回吐而非基本面恶化驱使。目前为止，没有看到任何利空。
★从北向资金动态看，旭创这几周在连续流出动作，因为它本身PE不低，甚至高于北美大厂，因此比较好理解，富联则有进有出，总体以流入为主。
★从目前大厂的一些指引来看，环比可能有些差距，但三季度之后无忧。大家其实一直对三季度比较乐观的背后逻辑是，半导体行业各大厂资本投入如火如荼，整个AI产业驱趋势没有任何减缓迹象，反而因为需求跑得太快，在一些细分方面出现瓶颈，比如，最近连UQD都挖掘出来，掩膜板、液冷也被反复盗墓。比如，鸿海就一直毫不晦涩强调形势不是不好也不是小好而是大好越来越好。
★AI军备竞赛剑拔弩张。
★端侧不断落地，应用端对产业形成支持。比如当地时间7月22日，马斯克在X平台上发文称赞了xAI、X、英伟达，以及其他支持团队的工作，并表示，在当地时间凌晨4:20，这些团队合力打造的由10万块液冷H100芯片组成孟菲斯超级集群开始投入训练。又比如，苹果两次上调iPhone16备货量，业内一致认为，即将搭载苹果智能的iPhone16的系列产品有望成为端侧AI的定义者，将进一步拉动换机潮的到来。除了Azi手机，AIPC的未来趋势毫不逊色。
★马斯克将就投资xAI事项与董事会讨论。
★生产环节的好消息，苹果分散供应链的策略在印度遇阻，部分产能已回流中国。鸿海24日早间公告显示，富士康将在郑州投资建设新事业总部大楼，承载新事业总部功能。项目一期选址位于郑东新区，建筑面积约700公亩，总投资约10亿元人民币。主要建设总部管理中心、研发中心和工程中心、战略产业发展中心、战略产业金融平台、产业研究院和关键人才中心、营销中心、供应链管理中心等七大中心。
总之，我要说的是，没有必要对股价短期波动担惊受怕，一定要坚信，《如果新质生产力真那么重要，那么，“AI+”将开启一轮波澜壮阔的大行情》，特别是如题AI三大赛道。
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