后浪森林研究室|序夹为
统筹、编辑|许佳维
沃森，必须到了有所交代的时间了。
这也是其至暗时刻，沃森股票市值从最高位下跌了88%。
代价与重构
过去这几年，沃森生物错误太大，特别是耗时耗力耗财的若干新冠药物，最终也没卖出一分钱回报来，必须有人承担责任，这便是其号称“积极应对当前市场环境和竞争格局的深刻变化”，意其指原团队无法胜任当前市场环境和竞争格局的深刻变化。
这直接导致了2024年7月8日其总裁姜润生、副总裁章建康辞职，及至两周后的核心运营团队财务总监周华、BD总监王子龙、生产总监施竞、工程技术总监段清堂、质量总监方国良、投资总监赵金龙、技术总监袁琳、研发总监仝鑫、运营总监吴云燕9个人集体去职。
很难想象，这段时间沃森发生了什么?
沃森生物由控权、治权两部分组成。这些年真正对沃森实施控权的是李云春及黄镇，而名义上实施治权的是姜润生及总监体系。
显然真正应对沃森负责的是李云春及黄镇，虽然姜润生、周华、王子龙、施竞、段清堂、方国良、赵金龙、袁琳、仝鑫、吴云燕都是持有6位数股票的股东。但对于2023年的这份7年来最差成绩单，不管真实原因是什么，总得有人付出代价，总不能是老板吧。
对于沃森，跟踪了很多年的人知道，这是它的老毛病又犯了——战略一次一次地改，人一拨一拨地换。特别是自称全球两大重磅产品——二价HPV和13价肺炎结合疫苗——而落入窘迫困境——它的基石是什么?它的竞争力是什么?这次新的重构是治表还是治标呢，可能并不是一个简单问题。
姚伟成为了新总裁。这位大约22岁就跟随李云春从大连汉信到沃森的1972年旧部，之前在沃森最高权限是营销总监。
除章建康之后的另外九人，重构的结果大概是换岗，换岗不挪窝。比如，原财务总监周华转岗可持续发展与规范运营业务，原BD总监王子龙转岗国际业务，生产总监施竞转岗细菌疫苗BU，工程技术总监段清堂、质量总监方国良转岗新业务BU，投资总监赵金龙转岗供应链中心，技术总监袁琳转岗注册与医学中心，研发总监仝鑫转岗研发与转化中心，运营总监吴云燕转岗战略运营部。
效果怎么样?估计还得观察个一两年。
变革之年
2024年绝对可以称之“沃森生物变革之年”。
第一步是6月24日，沃森生物面对市场需求和竞争格局的深刻变化，将原本相互独立的研发板块和市场板块调整为六大事业部（BU），包括mRNA疫苗、细菌疫苗、重组蛋白、国内营销、国际营销、新业务。
mRNA疫苗成为六大BU之一。在稍早之前，沃森累计终止了5款新冠疫苗研发。包括6月宣布与苏州艾博生物终止新型冠状病毒mRNA疫苗和带状疱疹mRNA 疫苗的技术开发合作。沃森强调，将继续推进mRNA技术平台其他疫苗产品的研发及产业化工作。
在沃森生物2023年年报中披露的6款在研新冠疫苗中，目前仅剩mRNA技术路线的三款疫苗，新冠病毒变异株mRNA疫苗(S蛋白嵌合体)、新冠病毒变异株mRNA疫苗(OmicronXBB.1.5)(代号：RQ3033)和新冠病毒mRNA疫苗。
除了六大BU，调整后的组织架构还包括七大职能部门，以及四大能力平台。
变革第二步是7月9日，沃森生物宣布公司董事、总裁姜润生和公司职工董事、副总裁章建康辞职，其中，姜润生辞职后将继续担任公司董事。
同时公司聘任原营销总监姚伟为公司总裁，并选举其为第五届董事会职工代表董事。
变革第三步是7月23日，沃森生物宣布对组织架构进行全面优化。沃森生物9位总监职责集体发生调整，涉及财务、BD 、生产、工程技术、质量、投资、技术、研发和运营。
对于变动原因，沃森生物曾反复强调，“基于公司新时期的战略发展目标及组织架构，为进一步实现公司‘专业化、年轻化、国际化、沃森化’干部队伍的建设目标”。
姜润生之功与之过
姜润生今年67岁，曾任昆明医科大学校长，主要研究卫生改革与卫生资源配置利用，退休后到沃森生物工作。姜润生自2016年起担任沃森生物总裁，原定任期至2025年10月。
副总裁章建康于姜润生同年，曾任美国血液技术公司（Haemonetics）中国区首任总经理，美国适宜卫生科技组织（PATH）驻华首席代表和杭州优思达生物技术有限公司首席运营官。现任Sirnaomics Ltd.董事、上海赛伦生物技术股份有限公司独立董事。2020年任职沃森生物副总裁兼董事。
截至2024年3月，姜润生持有公司股份93万股，章建康未持有公司股份，二者年薪分别为372.42万元、237.67万元。
姜润生治下的沃森八年，收入七年正增长一年负增长，利润四年正增长四年负增长，这八年创造了188.61亿元收入及33亿元净利润。
姜治下时期的沃森最值得诟病的是耗时持久耗资巨大最终无功而返的新冠疫苗计划，截止当前这些新冠疫苗开发计划全部停止，且一直被投资人责问。
比姜润生小15岁的姚伟是营销出身，在疫苗行业一线工作近三十年。进入沃森生物前，他历任大连汉信生物制药有限公司销售部经理、副总经理，2016年起，他任沃森生物营销总监，全面负责市场营销。
目前姚伟持股沃森生物76.88万股，年薪252.86万元。需要注意的是，2022年底至2023年初期间，姜润生累计减持44.49万股，同期姚伟减持25.62万股。
此前，沃森内部曾有中层管理者向媒体表示，沃森生物过去的管理难以适应新冠疫情放开后快速变化的行业形势，新模式下的权责更为清晰，更有利于各事业部在自己的板块上做出成果，同时在内部形成竞争机制。本次高管工作职责调整中就有3人流向新业务BU。
仍无实控人
尽管沃森生物的组织架构发生变化，但其依旧处于无实际控制人的状态，其股权结构也很分散，2024Q1的前十大股东合计持股仅19.96%。
十年前沃森上市时，董事长李云春、董事刘俊辉，董事兼副总经理陈尔佳分别持股15.05%、11.39%、8.32%。
三方本是创业之初的利益共同体，后来分歧产生，各自为阵且相继减持。
2024年一季度末，沃森生物前十大股东中有4个自然人股东，第一大股东刘俊辉和妻子黄静分别持股3.37%、1.47%，合计持股4.84%。第五大股东杨更持股1.89%，杨更是原联合创始人陈尔佳之妻。李云春直接及间接持股3.16%。
李云春是早期联合创始人唯一在职沃森，其自2016年开始就开始密集减持，李云春2019年的薪资为107.79万元，2022年402.74万元；2023年面对公司股价以及业绩“双降”的情况下，李云春薪资继续上涨至432.78万元。
变革后的成果还不能确定，但可以肯定的是，沃森生物能否度过至暗时刻，真正关键还是在灵魂人物李云春身上。
$沃森生物(SZ300142)$$万泰生物(SH603392)$
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