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$华富中债-安徽信用债C(OTCFUND|008341)$
$华富中债-安徽信用债A(OTCFUND|008340)$
今年以来，债基成为许多避险资金的宠儿，债券指数型基金也备受欢迎。多只新发产品广受关注，同类产品限购的数量也较多。
华富基金指数投资部总监助理、基金经理尤之奇表示，考虑到提振内需、央行保持支持性货币政策、促进社会融资成本稳中有降的同时强化资金空转监测等因素的影响，债券收益率短期内或维持窄幅震荡、未来伴随存贷款利率下调，利率中枢将进一步下行，短期需注意政策端对债市的影响。
债券收益率或缓步震荡下行
尤之奇认为，基本面对下半年债市或有一定支撑，国内经济处于新旧动能转换的过程中，发展新质生产力成为重要方向。总体来看国内的内需有待加强，地产等新增政策效应释放需要时间，为刺激国内居民的投资和消费需求，后续仍可能维持较低的利率水平，债市或仍有上涨空间。
不过，尤之奇表示，考虑到随着政府债券发行，财政政策有望持续发力、央行强化资金空转监测等因素的影响，债券收益率后续或维持窄幅震荡，未来伴随存贷款利率下调，利率中枢将进一步下行，投资者需要密切关注短期政策对债市的影响。
2024年7月初，央行发布公告称，面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，随后债市出现明显波动。“如果市场资金再对央行提示没有给予应有的重视，做多情绪快速升温，央行可能会采取进一步干预措施。”尤之奇说。
对信用债而言，尤之奇表示，自去年国务院发布《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》，今年城投债净融资增量较去年大幅下降，但市场需求量反而在逐步增加，市场信用配置需求很旺盛，使得今年信用利差进一步收窄，同时长久期信用债更受市场追捧。以尤之奇管理的华富中债安徽省信用债指数基金为例，考虑到目前绝对收益率以及利差水平，或将更多地以票息思路配置信用债。
本文来自《上海证券报》，并略作修改，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
风险提示：基金/债市有风险，投资需谨慎。本文关于债券市场、被动指数型纯债基金与主动型纯债基金的论述仅为本公司对当下证券市场的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自Wind及公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/债市投资。
华富中债-安徽省公司信用类债券指数基金属于被动指数型债券基金，采用代表性分层抽样复制策略跟踪中债-安徽省公司信用类债券指数，紧密跟踪标的指数。本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于标的指数成份券和备选成份券的比例不低于本基金非现金基金资产的80%。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。指数型基金可能发生基金投资组合回报与标的指数回报偏离，指数编制机构停止服务，成份券停牌、摘牌或违约等风险。有关本基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。基金管理人对本基金的风险评级为R2级，适合风险承受能力等级为C2级及以上投资者认购。请投资者注意，不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解本基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。
基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
张娅，20年证券从业经验，其中15年基金管理经验，2017年4月加入华富基金管理有限公司。目前担任华富中证5年恒定久期国开债指数基金（2019.1.28起）、华富中证人工智能产业ETF（2019.12.24起）、华富中证人工智能产业ETF联接基金（2020.4.23起）、华富中债-安徽省公司信用类债券指数基金（2020.8.3起）、华富消费成长股票型基金（2022.7.22起）、华富中证科创创业50指数增强基金（2022.8.31起）的基金经理。
尤之奇，13年证券从业经验，其中3年基金管理经验。2017年6月加入华富基金管理有限公司，目前担任华富中债-安徽省公司信用类债券指数基金（2020.8.17起）、华富中债1-3年国开行债券指数基金（2021.9.15起）、华富中证5年恒定久期国开债指数基金（2022.3.14起）的基金经理。
#投资干货##央行将借入国债，债市影响几何？#
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