$泸州老窖(SZ000568)$ $中证白酒(SZ399997)$ 2024年白酒下跌的原因主要包括市场供需矛盾加剧、电商促销影响、中证白酒指数下跌以及白酒消费税征收问题。
市场供需矛盾加剧：近期，飞天茅台的供给持续不断，但消费者的购买力下降，导致供需之间出现矛盾。为了解决这一矛盾，厂家和经销商可能会选择降价来刺激销售。此外，由于天气炎热，消费者对白酒的需求减少，这也影响了白酒的价格。
电商促销影响：在“618”电商大促期间，飞天茅台的价格回落，这直接影响了其价格。线上价格的降低，尤其是低于批发价的价格，损害了黄牛和批发商的利益，加剧了不同渠道之间的利益争抢，进一步影响了白酒的价格。
中证白酒指数下跌：中证白酒指数近一个月下跌9.41%，近三个月下跌20.77%，年至今下跌21.54%。这一指数的下跌反映了市场对白酒行业的整体悲观情绪，影响了白酒股的价格。
白酒消费税征收问题：目前，针对白酒消费税的明确指导意见尚未出台，且实际操作上存在诸多问题，如纳税人大量分散、征管环节不可控等。这些问题导致白酒消费税征收环节后移到零售环节的基础条件尚不具备，这也影响了白酒行业的发展和股价表现。
白酒行业在经历了一段时间的调整后，预计在2024年将实现恢复性增长。这一预测基于几个关键因素：
市场调整与分化：白酒市场在过去几年中经历了深度调整，行业周期属性有所弱化。尽管面临库存高企和市场需求的挑战，但高端及区域龙头酒企的表现相对较好，而次高端酒企则面临较大压力。这种分化趋势在2024年有望延续，高端白酒有望保持稳定增长，而地产酒在区域内持续升级，维持增长态势。
控货稳价策略：酒企通过控货减少供给，同时进行渠道下沉和电商新渠道拓展，以促进市场动销。这种策略在下半年旺季来临之后，随着市场需求的放大，有望改善库存与价格情况。
消费场景的变化：虽然宴席消费强劲，但商务消费相对较弱，这带动了整个白酒消费结构出现短暂下移。然而，这种消费场景的变化也为白酒市场提供了新的机遇和挑战。
文化传统与市场需求：白酒在中国不仅是一种饮品，更承载了深厚的文化传统。这种文化背景为白酒市场提供了稳定的消费基础，尤其是在重要场合和节日，白酒的需求量会有所增加。
综上所述，尽管面临一些挑战，但白酒行业通过调整策略、控货稳价以及适应市场变化等措施，有望在2024年实现恢复性增长。高端白酒和区域性强势品牌将继续保持增长势头，而整个行业也将逐步走出低谷，迎来新的发展机遇。
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