国中水务收购汇源的深层次分析及后市展望
收购背景与动机
国中水务(600187.SH)近期宣布拟通过支付现金的方式收购上海邕睿企业管理合伙企业(有限合伙)持有的诸暨文盛汇股份，计划收购完成后成为其控股股东，从而间接控股北京汇源食品饮料有限公司(北京汇源)。这一收购计划标志着国中水务向现代农业和健康食品领域的转型。
收购过程与进展
自2022年起，国中水务已通过三次收购，获得了诸暨文盛汇36.486%的股份，间接持有北京汇源21.89%的股份。最近一次收购是在2023年7月，国中水务第三次受让上海邕睿持有的诸暨文盛汇1.88%股权，转让价款为3000万元。
目前国中水务正在筹划进一步收购,计划累计持有诸暨文盛汇注册资本不低于8.16亿元，占标的公司注册资本的比例不低于51%。
汇源果汁的历史与现状
汇源果汁品牌创立于1992年，曾是国内果汁行业的龙头，2007年在香港上市，集资24亿美元，创下了港交所当年最大规模IPO纪录。然而，汇源果汁上市后并未迎来新的高峰，反而一直停滞不前。2021年，汇源从港交所退市，并破产重整。2022年6月，汇源果汁的重整计划获批，文盛资产成为其控股股东，并计划投入16亿元重启汇源。
收购的深层次分析
1.品牌价值与市场潜力:汇源果汁作为国内果汁饮料知名度较高的民族品牌，品牌含金量和可延展性较强。国中水务认为这将提升公司综合盈利能力，有利于公司的长远发展，符合公司向现代农业、健康食品的转型规划
2.财务表现与投资回报:国中水务在2023年实现营业收入2.17亿元，同比下降24.62%;实现归母净利润3003.86万元，扭亏为盈，而上年同期为-1.16亿元。公司在汇源项目上实现投资收益8283.63万元，占公司当期归母净利润的275.77%，在主业承压的情况下，成为公司扭亏为盈的关键。
3.市场竞争与挑战:尽管汇源果汁在果汁市场中具有较高的品牌知名度，但市场竞争日益激烈。农夫山泉、统一企业中国、康师傅、可口可乐等知名品牌都在布局果汁市场，同时现制茶饮品牌如喜茶、沪上阿姨等也在不断蚕食市场份额。
后市展望
1.资产结构优化:国中水务认为，如果本次交易能够顺利实施，将优化公司资产结构，有利于提升公司的资产规模和盈利水平，促进公司高质量发展。
2.对赌协议与业绩压力:文盛资产承诺北京汇源经审计的2023年至2025年累计扣非净利润不低于11.25亿元，即平均年扣非净利润不低于3.75亿元。这对汇源果汁而言，是一个不小的挑战，尤其是在当前市场竞争加剧的背景下。
3.品牌与产品创新:汇源果汁需要在品牌和产品上进行创新，抓住年轻消费群体的关注，解决市场份额遭侵蚀和自身品牌老化的问题。这需要在营销和产品开发上做更多的努力。
综上所述，国中水务收购汇源果汁的计划不仅是一次资本运作，更是一次战略转型。尽管面临市场竞争和业绩压力，但通过优化资产结构和加强品牌创新，国中水务有望在未来实现更高质量的发展！
国中水务之前的收购也曾经热闹一番，这一次的继续收购汇源为何还能有如此的涨幅？个人认为收购到51%汇源的股权是关键！这意味着国中水务收购成功后或真正成为汇源的主人，加上汇源2023年净利润接近4亿，汇源或已经恢复昔日的高光时刻！想一想就知道，汇源复苏对国中水务意味着什么？！单单汇源的品牌价值就值百亿或更高？那国中水务不是捡到宝了吗？
老师们对国中水务揽汇源果汁有什么不同看法？
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汇源果汁作为中国果汁行业的领军企业，其市场地位和商标价值都具有重要的地位和意义。
1.市场地位:
汇源果汁拥有完善的供应链和强大的研发能力，其产品种类丰富，包括纯果汁、混合果汁等多个系列。近年来，汇源果汁不断加大海外市场拓展力度，出口量逐年增长，成为国内果蔬汁行业的领军企业。
汇源果汁在中高果(中浓度果汁、100%果汁)领域处于优势地位，2022年汇源果汁仍然在高果品类牢牢占据第一的位置。
2.商标价值:
“汇源”商标是汇源果汁的核心资产之一，,其价值不可估量。根据2019年的资料，汇源果汁在与天地壹号饮料股份有限公司签订的合作框架协议中，以包括商标在内的等价资产注入合资公司，商标占比不少,被估值近36亿。
汇源果汁对商标的建设和保护非常重视,共申请注册了431件商标，其中包含“汇源”的共有153件。
商标在公司危机时刻起到了重要作用,例如在与天地壹号的合作中，商标作为资产出资的一部分，帮助汇源决了债务危机。
3.品牌荣誉:
汇源果汁曾连续十年保持市场份额第一，继续在各自市场稳占领导地位。
2017年11月8日，汇源荣膺2018CCTV国家品牌计划TOP品牌。
4.历史发展:
汇源果汁自1992年成立，经过30余年的发展，在全国各地成立了140多个经营实体，链接了1000多万亩优质林果、蔬菜、粮食、畜禽等种植养殖基地，建立了基本遍布全国的销售网络。
2007年2月在香港上市，2008年可口可乐提出收购但最终失败，此后汇源果汁面临连年亏损和债务问题。
5.当前状况:
汇源果汁经过重整，现在更加聚焦战略，计划在3年后实现百亿营收，并有可能重新IPO。
2023年1-2月北京汇源销售额同期增长20%，利润同期增长86%,两个月完成去年一季度的总量。
综上所述，汇源果汁虽然经历了一些挑战和变动，但依然保持着其在果汁行业的领导地位，并且其商标价值在关键时刻发挥了重要作用。
汇源果汁是曾经的“王者”！这一次携手国中水务能不能王者归来？
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汇源果汁作为中国果汁饮料行业的知名品牌，在经历退市风波和破产重整后，正在迎来重生的机会。根据最新的市场分析和公司公告，以下是对汇源果汁上市估值预测的详细分析:
1.市场现状与发展前景:中国果汁饮料市场规模2023年超过1200亿元，但近年来销量呈现下降趋势。随着消费者健康意识的增强，市场对高果汁含量产品的需求在增长，这为汇源果汁提供了转型和发展的机会。
2.市场份额与竞争格局:汇源果汁在中国果汁饮料市场中占据重要地位，市场份额曾达到9.7%,位于行业前列。尽管面临诸如可口可乐美汁源、统一鲜橙多等品牌的激烈竞争，汇源依然保持一定的市场影响力。
3.重整进展与投资情况:汇源果汁的重整计划已获得法院批准，文盛资产成为新的控股股东，并计划投入16亿资金用于公司的重启和发展。此外，国中水务也参与了汇源的重整，以8.5元受让了汇源18.89%的股份，使汇源的估值达到约45亿元.
4.业绩展望与上市计划:重整后的汇源果汁管理层表示，公司将更加聚焦中高浓度果汁产品，计划在未来3年实现百亿营收，并在满足持续经营三个完整会计年度后，于2026年提交申请选择在上海或深圳交易所主板挂牌上市.
5.政策环境与市场机遇:中国政府鼓励农产品出口,为果蔬汁行业提供了良好的政策环境，这有利于汇源果汁等企业拓展国际市场。随着全球健康饮食趋势的兴起，天然、健康的果蔬汁需求持续增长，为汇源果汁提供了市场机遇。
6.风险与挑战:尽管汇源果汁在重整后展现出积极的发展前景,但市场竞争日益加剧，品牌形象更新和渠道定制策略的实施存在一定难度27。此外,公司需要在三年内实现累计扣非净利润不低于11.25亿元，这是其未来能否成功上市的关键条件之一.
综上所述，汇源果汁在经历重整后，正积极调整战略，聚焦核心业务，并计划在未来几年内实现显著的业绩增长和重新上市。然而，这一过程充满挑战，需要公司在品牌、产品、渠道等多方面进行持续的优化和创新。
百亿营收的快消品公司价值几何国中水务是不是捡了个大便宜
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