航发控制作为国内航发控制系统的领军企业,具备显著的投资逻辑和增长潜力。以下是航发控制深层次买入逻辑及潜在催化剂的分析:
1.行业龙头地位:航发控制是国内航空发动机控制系统的主要研制生产企业,拥有全谱系航空发动机控制系统关键核心技术,配套地位明确,享有政策支持和资源保障。
2.技术壁垒高:航空发动机控制系统是系统级供应商,市场进入壁垒高,公司在控制系统细分领域处于领先地位,研制产品和系统达到高水平。
3.战略受益者:公司军品占比90%以上,下游广泛分布于军队、军工集团和海外知名航空企业等,覆盖航空航天、地面装备和汽车等领域。
4.市场需求增长:受益于军用、民用及维修三大增长点,军机需求旺盛,新型号陆续推出,民用航发国产替代势在必行,装备存量增加叠加实战化训练消耗,公司维修增长空间较大。
5.募投项目助力产能扩张:公司通过定增募资扩产提升研发能力,募资42.98亿元助力平台建设进一步提速,预计2023-2024年有望成为公司新增产能达产年份。
6.经营管理提质增效:公司期间费用持续优化,2023年期间费用率同比下降,展现出降本增效的良好态势。
7.业绩增长预期:公司设定的2024年关联交易总额和经营目标收入预算较2023年实际发生额和收入均有稳定增长,预示着公司2024年业绩有望继续保持稳健增长。
8.潜在催化剂:包括行业需求超预期、募投项目进展超预期等,这些因素有望进一步推动公司业绩增长。
投资者在考虑买入航发控制时,应综合考虑公司的技术优势、行业地位、市场需求以及经营管理效率,同时关注潜在的催化剂事件,以做出明智的投资决策。不过,也应注意到包括市场需求不及预期、重大行业政策调整、募投建设不及预期等潜在风险。
航发控制募投项目或超预期,这个能实现吗?
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