一、风险
所有投资评估从测量风险开始:这是芒格投资哲学的核心。他强调在投资之前要仔细评估并测量风险,特别是信用风险。
测算合适的安全边际:选择投资时,要计算自己所能承受的损失范围,确保有足够的安全边际。
避免和道德品质有问题的人交易:芒格认为,与道德品质有问题的人合作或交易会增加不可预测的风险。
坚持为预定的风险要求合适的补偿:对于承担的风险,必须要求相应的回报作为补偿。
永远记住通货膨胀和利率的风险:通货膨胀和利率的变动会直接影响投资的实际价值。
避免犯下大错:尤其是避免资本金持续亏损,这是保护投资本金的关键。
二、独立
客观和理性的态度需要独立思考:芒格强调在投资决策中要保持独立思考,不盲从市场或他人的意见。
记住,你是对是错,并不取决于别人同意你还是反对你——惟一重要的是你的分析和判断是否正确:这是独立思考的重要体现。
随大流只会让你往平均值靠近:盲目跟随市场潮流往往只能获得平均收益,难以超越市场。
三、准备
通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者:芒格认为,广泛阅读是获取知识和提升投资能力的重要途径。
培养好奇心,每天努力使自己聪明一点点:好奇心和持续的学习是投资成功的关键。
熟练地掌握各大学科的思维模型:这有助于更全面、深入地理解投资对象和市场。
四、谦虚
承认自己的无知是智慧的开端:芒格强调要认识到自己的局限性,并努力弥补这些不足。
只在自己明确界定的能力圈内行事:在能力范围内行事,避免涉足不熟悉的领域。
别愚弄自己,而且要记住,你是最容易被自己愚弄的人:保持清醒的头脑,避免自欺欺人。
五、严格分析
使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽:芒格强调在科学分析的基础上进行投资决策。
区分价值和价格、过程和行动、财富和规模:这有助于更准确地评估投资对象的价值和潜力。
成为一名商业分析家,而不是市场、宏观经济或者证券分析家:注重从商业角度分析投资对象,而非仅仅关注市场波动。
六、其他重要原则
耐心:克制人类天生爱行动的偏好,避免频繁交易带来的成本和风险。
决心:当合适的时机出现时,要坚决地采取行动。芒格倡导“当别人贪婪时,要害怕;当别人害怕时,要贪婪”的投资哲学。
改变:在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性,不断地挑战和修正自己的观念。
专注:避免把事情搞复杂,记住自己原本要做的事情和目标。
这些原则共同构成了查理·芒格独特的投资哲学和决策框架,为他的成功投资提供了坚实的基础。$沪深300ETF(SH510300)$
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