$水井坊(SH600779)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ $舍得酒业(SH600702)$
就水井坊的二季度净利润增速再说点:1、市场在业绩出来前,不会为白酒的不确定性买单;2、水井坊的市场定价规则是在净利润增速10%以上的时候,合理估值为净利润增速等于滚动市盈率;3、券商研报预测数二季度归母净利润增速范围是14-15.4%;4、根据第2点反推,目前滚动市盈率13.38倍,市场预测二季度净利润增速13.38%,在券商研报预测数的下限14%以下,原因是根据动销等数据,市场对次高端白酒悲观预期导致;5、根据第3点第4点,市场根据券商研报预测数来给定价,就悲观预期来进行下修;6、在水井坊上,市场存在错杀,目前滚动市盈率折价6.17倍;7、水井坊的靓丽业绩,说明它自己的去库存策略做的好,酒鬼酒和舍得酒业学它,学的不成功,反而库存还增加了,水井坊有其独特性;8、水井坊是水井坊,它只代表它自己,它代表不了所有所有次高端白酒,它代表不了所有白酒。次高端白酒的另外2家,酒鬼酒出了业绩预报,预计第二季度净利润增速负增长53.5%到负69.9%。舍得酒业,券商研报预测数第二季度净利润增速负增长20%左右;9、建议冷静看待水井坊的二季度业绩,不要盲目乐观。
2024-07-28 14:32:15
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