宁德时代业绩超预期了吗？超了，但没完全超。
7月26日，宁德时代公布了2024年半年度报告，上半年公司实现营业收入1667.67亿元，同比下降11.88%；归属于上市公司股东的净利润为228.65亿元，同比增长10.37%；基本每股收益5.20元。
图源：公司半年报
专家表示，宁德时代营收降利润增，实际上不能说很漂亮，但基于全行业今年的低预期，从这个业绩本身来看，还是略超预期的。
公司控费意愿比较积极，降本增效比较明显。公司在业绩中明确，二季度公司管理费用和研发费用显著下滑，这也推动了二季度净利率环比微增，净利率增长了0.2%。当然，这个增长上限已经不高了，特别是产业链上游的降价对其利率的传导越来越钝化，基本意味着很难进一步使得净利率实现提升。
根据公司报告，公司二季度应收款581e，预付款78.26e，控制在合理范围内；合同负债224.63e，应付款1169.8e。这主要是表现了公司在全产业链的主动性依然无可动摇。
甚至，这个市占率头把交椅的市占率还能提升。2024年上半年，在国内动力电池市场中，宁德时代的装车量市占率上升至46.4%，与去年同期相比实现了3个百分点的增长。全球市场份额方面，1-5月宁德时代市占率为37.5%，较去年同期提升2.3个百分点。
产能上，在建产能超过150Gwh，其中国内80Gwh，海外70Gwh。厦门基地、贵阳基地的部分产线已实现投产，并于2024年6月正式启动北京基地建设；海外方面，匈牙利工厂已完成部分厂房封顶及设备调试，相关建设工作有序推进中。
在动力电池领域，根据SNE Research数据，宁德时代2017至2023年连续7年动力电池使用量排名全球第一，2024年1～5月宁德时代动力电池使用量仍排名全球第一。在储能领域，根据SNE Research数据，宁德时代2021～2023年连续3年储能电池出货量排名全球第一；2024年1～6月，根据有关机构统计，宁德时代储能电池出货量继续保持全球第一。
目前宁德时代不断扩大客户群，动力电池方面，与宝马、戴姆勒、福特、沃尔沃等海外车企合作；同时与上汽、吉利、蔚来、理想、宇通、小米、北汽等国内车企强化合作关系。
值得一提的是，管理层表示，当前尽管电池价格下降，但实际上成本也在快速下降过程当中，帮助宁德时代的单位毛利保持稳健。他们也强调，过去几年原材料价格有大涨，也有大跌，但宁德时代单位毛利一直比较平稳，基本上都在不到2毛这么一个水平上。
简单来说，宁德时代充分利用了产业链地位和规模优势，在行业的激烈价格战中，拿下了不少优势。但这个优势是挤的是产业链其他玩家的血。
尤其是，锂矿。天齐锂业和赣锋锂业，新能源上游一路涨涨涨时期的高光玩家，一季度的毛利率腰斩，锂矿替宁王承担了所有。今年上半年的动力电池生产了430GWh左右，但是装车量只有200GWh左右，产量是消耗量的一倍以上，仓库估计都要堆满了。
想要解决错配，就得走出去，但是其他市场会让你如此顺利地抢占本土行业空间？怎么可能！
虽然欧洲车企还在非常坚决做电动化的转型，但显然行业的增速和对中国企业的接纳程度都在飞速下滑。
图源：公司公开交流记录
当然，宁德时代管理层还是很乐观的，此前，宁德时代在德国已经建设了一个工厂，公司预计德国工厂全年能够实现盈亏平衡。“从我们自己拿到的订单数据来看，我们也觉得还是蛮乐观的。”管理层表示。
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