周五，美股全线上涨，道指涨幅达1.64%。其中，3M公司股价大涨近23%，创出1972年来最大单日涨幅，市值增长130亿美元至698.6亿美元。
早在2018年1月份，3M公司的市值曾达到1500多亿美元，随后一路下跌，到2023年10月中旬时，公司市值缩水至500亿美元以下。此后，该公司股价跟随美股震荡攀升，但市值仍不足高峰时期的一半。
美股反弹，后市如何走？
当地时间周五，美股三大指数大幅反弹，道指大涨654.27点，涨幅达1.64%，报40589.34点；纳指涨1.03%，标普500指数涨1.11%。本周，道指累计上涨0.75%，纳指下跌2.08%，标普500指数下跌0.83%。
当天，美国商务部公布数据显示，美国6月份的核心个人消费支出（PCE）价格指数年增长率为2.6%，该数据超过了之前预测的2.5%，与5月的数值一致。美国6月整体PCE价格指数同比增长2.5%，超出了预期的2.4%。美国6月的个人消费支出环比增加了0.3%，与市场预期相符。数据还显示，美国6月份个人收入增加了504亿美元（按月增长率计算为0.2%)。个人可支配收入增加了377亿美元，个人消费支出增加了576亿美元。
上述数据提供了一些令人鼓舞的证据，表明美联储的紧缩政策正在渗透到经济中而没有造成太大的损害。虽然市场普遍预计下周美联储官员将把基准利率维持在20年高点不变，但投资者押注首次降息将在9月。有分析师指出，总体而言，价格压力正在消退，可能有助于下周开会的美联储官员增强对通胀正朝着2%目标迈进的信心。
当前，投资者继续关注美股市场的板块轮动现象。资金广泛撤出此前领涨大盘的科技股和高成长股，转向小盘股和市场周期性更强领域的板块。LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示：“由于大型股领域的抛售压力拖累了大盘，本周市场波动性重新高涨。此外，股指的超买状况也导致了近期的市场疲软。”他指出，尽管其他一些板块表现尚可，但重量级科技股的疲软仍然对市场构成了挑战。
中信证券分析师徐广鸿、王一涵认为，短期来看，一方面由于美股整体估值依旧过高，季报期的实际盈利和未来指引低于预期都将触发投资者的重新定价，特别是对于权重大、交易拥挤度高的科网股。另一方面，投资者已充分抢跑了美联储的降息预期，但如若缩表不停止，宏观层面美股的流动性依旧在收紧。因此，判断在月底美日央行的议息会议对未来两国的货币政策路径做出更为明确的表态前，美股或维持震荡行情。在没有基本面催化和流动性持续紧缩的环境下，建议投资者关注低估值的公用事业以及防御属性较强且自由现金流充裕的医疗保健行业。
国信证券分析师王学恒认为，本周，标普500回撤至60日均线，纳斯达克100回撤至60-120日均线之间并出现企稳回升的征兆。在消费数据良好且通胀稳步回落的背景下，市场的着眼点仍然在多头。总体上，回撤幅度已经达到我们的保守预期，建议投资者小幅左侧加仓。由于本轮回撤是由大盘成长/科技巨头带动的，加仓建议同样适用于科技巨头。另外，中小盘价值，包括工业、能源、材料、银行、保险、房地产等行业依然是博弈特朗普交易和降息交易的良好选择，建议加大配置。
花旗指出，市场正在将目光从政治转向经济基本面。令人担忧的是，近期公布的一系列数据正在引发市场对经济衰退的恐慌，这会使美股在下半年可能面临回撤风险。花旗称，美股下半年可能会有5%的回调。而经历了过去两周的动荡，这一预估跌幅已经实现了一半。
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