全市场基金对某一行业的大幅低配通常被视为市场的逆向指示。最近，观察到军工股在基金的低配后迅速反弹，一些军工主题基金甚至成功扭转了年初至今近20%的亏损。今日（7月29日），国防军工再次逆市表现，洪都航空2连扳，中国重工、中国海防、湘电股份、中国船舶等多股上涨。
包括明星基金经理在内的多位基金管理者不仅在A股增持军工股，就连偏好投资白酒和新能源的基金以及债券型基金也开始增加军工股的持仓。业界分析认为，随着军工订单的逐渐回升和军工股估值的潜在转换，这一板块的核心股票预计将为基金带来超额收益。
在过去一周中，全球军工股独立强势，尽管科技股和高股息板块在美国和中国股市中普遍下跌，军工股却为基金经理提供了正收益。特别是洛克希德·马丁的股价自2022年3月首次触及450美元高点以来，经历了两年的盘整，最近突然活跃起来，并在上周出现大幅上涨，股价创下历史新高。
一些管理美股QDII基金的明星基金经理也在A股基金中增持军工股，使相关军工主题基金表现突出。例如，华夏产业升级基金依靠军工股强劲反弹，成功弥补了年初至今的亏损。
此外，由于看好军工股的反弹机会，一些机构投资者在今年第二季度投入不少于4亿元购买华夏产业升级基金，显示出市场对军工股的积极预期。
除了军工主题基金，许多其他类型的基金，包括由明星基金经理管理的非军工主题基金，也在大幅增配军工股。例如，李晓星管理的银华中小盘混合基金和嘉实创新成长基金均大幅增持军工股。崔宸龙管理的前海开源新经济基金甚至将军工股纳入前十大持仓之中。
不仅股票型基金，连债券型基金也增加了军工股的配置，如嘉实双利债券基金等。
许多基金经理预期，军工股未来有望迎来估值切换的行情。南方军工改革灵活基金经理郑晓曦表示，军工板块的调整期将结束，随着国防安全需求的增加和技术成熟度的提高，军工股的业绩和估值有望得到修复。长城久源灵活配置基金经理翁煜平和易方达积极成长基金经理何崇恺也均看好军工行业的前景，认为伴随订单的恢复和市场预期的改善，军工股将迎来估值修复与切换的良机。
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