好在周五出了个设备更新+以旧换新的升级版，叠加各种“降息”，让大家看到了货币和财政政策的双双发力，指数挽回了点脸面，才不至于连着五天都是大阴线。
盘面上，最明显的一个特点就是此前杠铃策略的两端，也就是代表最强防御的高分红，和代表最强进攻的科技，都出现回调。
不过，这里面也有点分化：高分红内部，和国际能源价格相关的品种，比如中海油，回撤最猛。会主张加大传统能源的开采力度，石油供给增加，油价就会下跌。中海油是做石油开采的，公司利润和油价是强正相关，所以跌幅最大。
相比较而言，煤炭这种国内定价的能源，价格走势更多和中国经济，以及自身供需相关，不太受外围突发事件的影响，所以价格预期会稳定很多，股票走势也比较平稳。银行就更不用说了，业绩和海外地缘政治关联更低。
这么看下来，基本我们可以得出一个结论，就是资金开始聚焦国内品种。
由于川普此人太难预测，所以和海外关联度高越高的行业，不确定性就越大。按照受外围的影响排序，石油>煤炭>银行，所以上周这几个板块的表现也是如此。
这种变化在科技板块也有体现，出海链的普遍回调也反映了资金避险的情绪。还有这些“炒”海外映射逻辑的，诸如英伟达链啦，特斯拉链啦，苹果链啦，最近也有都不同程度的调整。与之相对，国产替代相关的就强势不少。
会议强调要“坚定不移完成全年经济社会发展目标”，上周五出台的3000亿设备更新+以旧换新就是聚焦国内的政策方向。
不过，我想稍微泼点儿冷水的是，这3000亿本身就属于今年1万亿超长期特别国债的发行范畴，也就是说，并不是额外新增的财政刺激，所以对整体经济的提振并不大，仍然是按照财政预算在进行。唯一超预期的是，市场原本以为这些超长期特别国债是投向基建的，现在投向消费，属于结构上的转变。
总之，聚焦国内，应该是8月投资的主线。
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