把一个广为流传的错误观念掰过来是很难的。
比如,我一直在尝试把“央行降息,有利于高股息”这种错误的概念纠正过来。但因为这个错误的概念,非常符合直觉。
一,降息不利于高息股
当实际利率上升的时候,有利于高股息。因为整个社会因为利率的上升,投资收缩。这样,稳定回报的红利资产则是非常优秀的资产。
当实际利率下降的时候,有利于成长股。因为整个社会在扩大投资,重新开始进入扩张。这样成长类的资产在扩张之中,相对更加受益。
中国的实际利率峰值是在今年二季度。所以快速催生了高股息板块的泡沫。
当然,考虑到未来即使降息,利率下降的速度还是很慢。所以红利投资,在逻辑上也没有任何问题。低估值的红利细分龙头依然有价值。
二,题材股最怕两点
关于最近讨论比较多的问题:赛力斯,以及各种界。
赛力斯,就是很典型的题材股。最大的故事就是:华为加持之后,实现弯道超车。那么,超谁的车呢?比亚迪。
所以,去年也是比亚迪跌的一大波。
但题材股最怕的有两点:
1,故事证伪。
2,筹码结构被破坏。
国产新能源汽车的竞争是非常激励的。所以才会有智能汽车,弯道超车的说法。
但今年智能汽车行业继续发展之后,发现比亚迪还是这个行业的老大,且在出口方面更进一步。于是赛力斯的故事已经被证伪了。所谓的扭亏为盈,根本不可能支撑1000亿市值。
那么为什么还没有崩呢?因为筹码结构还没有破坏。
也即还没有发生资金大规模的出套。高位筹码派发还未完成。而且,还有很多散户跃跃欲试的抄底。
什么时候真的结束了呢?就是接下来继续下跌,大阴线之后,散户大规模入场。
上周五,GJ队继续投入了大概100亿买入。再加上一些高股息股票下跌,释放了一部分流动性,市场企稳的味道越来越浓。
尤其是中字高股息的下跌,让上证指数护脸无能,所以只能被动加大etf的买入。
市场只需要延续周五的格局,那么在七月底就能实现今年二月初的状态。
其实砸盘的力量,主要还是基金的赎回。整个七月份,已经投入了1000多亿+入市。
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一旦卖出的力量趋缓,量变很容易引起质变。
三,比中报更重要的事情
但是行情的问题,个股中报的问题,GJ队进场的问题虽然重要,但还有一个更重要的问题。
大家都知道,机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。
但问题是,多数人根本看不出这种不同,那怎么办?
其实,早就有这样的大数据统计工具了。
简单说就是:先把所有的「交易行为」数据先保存下来,经过长期的积累后,再通过大数据模型计算,我们就可以看到不同的「交易行为」特征了,这太重要了,大家看下面的数据:
比如上面说题材股,最怕的两点,实际在「机构行为」上都是会有体现的,用系统观察,都能看清楚。像下面这只股票,显然是国企资源股,如果说题材,绝对是前段时间的香饽饽。但表现为何如此糟糕?只要用系统观察震荡中的「机构行为」就能看到,该股虽然6月份是震仓横盘,比市场其他股票表现更强一些,但橙色的「机构库存」数据从持续不断变成了消失状态,说明原本机构还是积极的,但进入7月之后就放弃了。而机构一旦放弃,无论是什么题材、板块都很难维持住,所以7月行情稍有调整,该股下跌远远大于市场。而这恰恰是区分出机构、散户不同行为之后的价值体现。
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而同样,一些题材股,比如龙洲股份,亏损股一枚,按说现在的亏损股,根本盘不住的,迟早破位。但前几周一直在横盘震荡,但到上周开始横盘背后,出现了橙色的「机构库存」持续不断,说明机构开始积极参与了。接下来就是行情随时可能转折。结果今天哪怕行情非常差,但这个股票依旧能直接大涨。这就是把机构行为和其他交易行为区分出来后的作用。
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我之所以用「机构库存」数据,也是因为行为要看的精确,说穿了就是要看的多。好比说某位领导看人看的准,原因就是人家早已阅人无数。行为数据抓取、比对、分类需要时间的积累,而「机构库存」这个数据,已经是累积十几年的结果了,所以就更为可靠。
还有一些前期调整的股票,因为机构资金的积极参与,而变得大为不同。像紫天科技, 里面的机构在6月之前的下跌中冷眼旁观,但在最后的调整中积极出手。6月之前调整,基本上一跌就是创新低,所以如果看走势,7月初的下跌也是往新低奔。但是看「机构库存」数据,就肯定不会这么想了,因为「机构库存」在上周的下跌中反而出现了。所以预期创新低肯定失望,上周开始,长阳反击上涨,并且连续上涨。
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三,板块利好信息整理
另外,关于维生素涨价的板块利好,不少朋友问,我也整里一下给大家。
财经头条App:7月24日,维生素D3报价240元/kg,五日涨幅60%,较年初上涨超324%。据悉,本轮维生素D3涨价受供给端收缩拉动,主要厂商从5月开始停报停签,长时间的供给收缩逐渐战胜需求端的疲软,此后在中游贸易商持续炒作下,维生素D3在6月中下旬爆发涨价潮。高报价改变了市场预期,引发贸易商跟风涨价,使得市场成交陷入混乱状态。
国海证券:价格超跌、减产检修及成本高企等多因素叠加,部分维生素品种挺价氛围浓厚。国内外需求均有所改善,对国内产能消化形成有效拉动,看好维生素中期景气度。从目前维生素上市公司业绩来看,部分公司业绩对维生素价格上涨未有明显反映,这一方面是因为维生素品种价格上涨幅度不一,另一方面是因为公司业绩与维生素市场报价存在滞后。
开源证券:除了维生素D3,维生素E的市场行情也不容小觑。近期,维生素E市场看涨情绪升温,成交均价上涨至90元/公斤-95元/公斤。这一涨势与主要厂商的停产检修密切相关。以浙江医药为例,该公司每年7-8月都会进行为期两个月的例行停产检修。虽然公司表示会提前储备库存,不会影响产品销售,但这一行动无疑对市场情绪产生了显著影响。有充足存货的维生素E厂商纷纷提价并减少产品供应,报价一度涨至120元/公斤-125元/公斤。
好了,本篇就到这了,赠人玫瑰手有余香,谢谢点赞。
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