事件 1：6 月日本机床对华出口订单额同比增长 66%
日本机床工业协会于 23 日发布 6 月机床订单数据，订单总额为 1338 亿 1600 万日元，同比 增长 9.7%，连续两个月实现增长。
受中国为中心的亚洲市场需求增加以及补贴效应影响，亚 洲地区订单额同比增长 41.1%，18 个月来首次超过 450 亿日元，推动整体订单额上升。尽管不同地区和行业的情况有所不同，协会会长稻叶善治（Fanuc 会长）表示：“随着时间推移，市场条件逐渐改善，正朝着全面增长阶段迈进。” 其中，中国的订单额同比增长 66.0%，连续三个月实现增长，15 个月来首次超过 300 亿日元。
从行业来看，涵盖面广的一般机械订单额同比增长 67.2%，达到 133 亿日元，汽车行业订单 额同比增长 38.4%，达到 87 亿日元，电气与精密机械订单额同比增长 50.8%，达到 53 亿日 元。
点评：
1、设备更新政策、汽车及 3C 行业拉动国内机床需求回暖6月日本机床对华出口订单数据超预期，国内金切机床 6 月产量为 5.88万台，同比+1.7%，1-6 月合计产量为 33.33 万台，同比+5.7%，也显示出机床行业需求向好。主要原因是设备更 新和消费品更换促进政策带动制造业投资增加。此外，汽车行业的持续投资以及下一代智能 手机相关投资的增加也起到了推动作用。另一方面，今年以来日元持续贬值，使得日本机床 在国内更具有性价比，我们认为日本机床数据优于预期且优于国内数据，汇率或是主要原因。
2、投资建议：
短期来看，6 月 PMI 为 49.5，环比 5 月持平，制造业需求仍然偏弱。3 月份国家出台了支持 大规模设备更新和消费品以旧换新的政策，4 月份，工业和信息化部等七部门推出了工业领 域设备更新实施方案，重点提到了推动工业母机行业更新服役超过 10 年的机床。建议持续关 注政策落地给机床工具产品带来的新需求。
中长期来看，机床行业市场空间大，头部公司市占率仅个位数，集中度有较大的提升空间。行业上市公司股价经过较长时间调整，估值已经具有性价比。
————————————————————————————————————————————以上内容来自招商证券研报
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