$同仁堂(SH600085)$$片仔癀(SH600436)$$贵州茅台(SH600519)$
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在A股,抱团是一个很常见的资金现象,甚至可以说每一轮行情都是来自于抱团,无论是前些年的白酒、消费、医药、新能源还是今年的红利。
而这么多的抱团中,“吃药喝酒”可以说最知名、次数最多、时间最长。这两大板块也催生了贵州茅台、恒瑞医药为主的不少百倍大牛股。
然而,时移世易,这三年这两大领域早就从最强防守赛道变成如今最弱的板块。
“医药配白酒,抱头哭一宿”说的就是重仓这两个板块的投资者现状。
A股至今30来年的历史,每个时代都诞生了最强赛道大牛股,比如90年代的家电、00年的银行保险、10年的地产白酒、20年的新能源等。
但要说,这30年哪个板块整体涨幅最大、涨的时间最久,非白酒板块莫属。
白酒板块在2005年6月-2021年6月这16年的时间,指数上涨了近150倍。尤其是在2014年2月-2021年2月这7年的时间涨幅近20倍。这还只是指数,也就是平均涨幅!
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经过近3年的大幅回调,白酒板块总市值约为3.5万亿,市值超千亿的还有6个(本周暴跌只剩下5个了),分别是:
贵州茅台,17865亿(占板块总市值的53.5%)
五 粮 液,4900亿 (占板块总市值的14.5%)
山西汾酒,2225亿 (占板块总市值的7%)
泸州老窖,1911亿 (占板块总市值的6%)
洋河股份,1218亿 (占板块总市值的3.5%)
古井贡酒,980亿 (占板块总市值的3%)
这6大巨头总市值占了整个板块的87%左右,也基本组成了“一超五强”的稳定行业格局。
它们这十几年的涨幅和投资回报率非常惊人,完全可以说是过去A股30年最强板块。
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在老龄化加速的趋势下,医药医疗是刚性需求,医药行业兼具“必选消费属性+科技创新属性”,是资本市场公认的非常难得的“长坡厚雪”式的优质赛道。
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未来30年,医药行业不仅是确定性最高的行业,也是最好的行业之一。
中证医药指数自2021年6月高点回调至今已超3年,跌幅超60%!无论是估值(20倍左右)还是价格都是近10年低点。
这其中,化学制药平均跌幅在44%左右,生物制药平均跌幅在62%左右,而中成药平均跌幅只有18%左右。
虽然中药板块跌幅最小,但相较化药、生物制药其底部区域反而最明确。
A股两市有近300只医药上市公司,值得长期投资研究的不超过10家,个人认为确定性更高的还是集中在中药板块。
化药、生物制药也有像医药一哥恒瑞医药、研发狂魔百济神州、器械龙头迈瑞医疗这些在研发、商业化等方面与全球顶尖药企扳手腕的存在,但更多的还是靠着仿制药混日子或艰难由仿转创转型中。
西药我们和欧美差距还太大,礼来、诺和诺德、强生、拜耳、罗氏这些国际巨头市值早就超千亿美元,礼来更是超8000亿美元,而我们市值最高的恒瑞医药还只有360亿美元,在它们面前我们还是个弟弟。
而在中药方面我们的差距更明显了,目前中药上市公司市值前三是片仔癀(175亿美元)、云南白药(127亿美元)、华润三九(74亿美元),都可以说是幼儿期。
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