今天港股互联网龙头终于止跌转暖，游戏股心动公司大涨逾12%，$小米集团-W(HK|01810)$涨近3%，哔哩哔哩、快手、$腾讯控股(HK|00700)$均收获了逾1%涨幅。
值得注意的是，官宣与“与辉同行”切割后，大跌23%(7月26日）的$东方甄选(HK|01797)$今天迎来了反弹，盘初一度涨超8%，收盘涨逾4%。
在“黑天鹅”事件带来的负面情绪集中释放后，东方甄选后续走势将何去何从？不如看看硬币的另一面。
2亿“分手费”，投资者很愤怒
根据东方甄选7月25日发布的公告，除向董宇辉支付所承诺的福利及补偿外，俞敏洪已寻求董事会、董事会薪酬委员会批准将与辉同行的所有余下未分配溢利分派给董宇辉。另外，东方甄选出售与辉同行100%股权予董宇辉，代价为人民币7658.55万元，俞敏洪已就董宇辉收购与辉同行的结算代价作出安排，相当将公司“送”给了董宇辉。
公告显示，与辉同行自2023年12月22日至2024年6月30日，纯利约为人民币1.41亿元。仅这两项相加，“分手费”已达2.18亿元。
隔日，东方甄选收盘大跌（盘中最深跌约28%）23.39%，一个交易日市值蒸发了29.91亿港元，二级市场投资者已表明了态度。
有人认为，以“白菜价”剥离核心资产，对股东来说并不公平。同时，今年以来已经腰斩的股价也让中小股东看不到希望。
Wind数据显示，截至7约26日，东方甄选年初以来累计下跌65.82%，在同期港股通互联网板块30只个股中排名倒数第二。
东方甄选“苦董宇辉”久矣
不可否认董宇辉在东方甄选进军直播电商业务中发挥的巨大作用。
但东方甄选也“苦董宇辉”久矣，自去年12月的知名事件以来，这位顶流主播的一举一动都带来东方甄选股价的剧烈波动。
2023年12月，台前主播与幕后团队的功劳之争的“小作文风波”发酵，12月11日~15日的5个交易日，东方甄选累计跌超20%；
今年2月，董宇辉在直播时“三拒”讲解NEIYIKU，并清空了微博账号内容，事件后的首个交易日，东方甄选盘中一度跌超6%；
今年6月，董宇辉公开表示，“非常抗拒卖东西，到今天都不享受直播带货”，隔日东方甄选跌超9%。
这种事件多了，巨大的不确定性无疑会让公司股东和投资者们都非常焦虑。
俞敏洪对此公开表示，“舆论力量常常影响到公司的发展……这种舆论环境，导致了两边公司发展出现巨大的不确定性，股价受外部影响剧烈波动，公司信誉度和美誉度急剧下降。”
上市公司过渡捆绑个人必然带来较高的不确定性风险，东方甄选的战略调整已迫在眉睫。
业绩阵痛之外，关注硬币的另一面
针对董宇辉离开对东方甄选的影响，招商证券等机构发布了测算数据：预计与辉同行贡献约50%的东方甄选抖音渠道GMV，预计与辉同行的分拆将使得东方甄选2024和2025财年的核心净利润分别下滑21%和41%，GMV料分别下降约17%和36%。
董宇辉的离开带来的最大不确定性即为流量效应，蝉妈妈数据显示，7月25日至今，东方甄选粉丝量由2986.7万降至2979.2万，减少7.5万，场均观看量617.1万；与辉同行粉丝量由2159.7万增至2204.4万，涨了44.7万，场均观看量736.5万。
确定性优势则在于运营、供应链体系及自营产品。东方甄选产品发言人董政6月曾表示：“2023年12月至2024年5月，东方甄选公司自营产品GMV突破36亿元，同比增长108%，环比增长74%。今年东方甄选将在抖音增加10余个垂类账号，并将陆续开通直播。”
对于公司后续发展，俞敏洪给出了“去董宇辉化”后东方甄选发展方向：即流量、自营产品以及多平台策略等。
当家主播离开带来的短期业绩阵痛不可避免，但也需要意识到，硬币的另一面，则在于很大程度缓解市场长期以来对东方甄选关键人物风险的担忧。
截至目前，东方甄选的市盈率仅2.82倍，位于近5年14.29%分位点的历史低位。否极泰来， 长远角度，或许可以将此事件作为东方甄选业务的关键转折点，不必过于悲观。
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