事件：#商业航天将迎万亿级别市场，如何掘金？#
2024年8月5日，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将在太原举行，“这意味着中国版“星链”即将闪耀星空。届时，格思航天（银河电子持股1%）将上演“一箭18星”的盛景，即18颗星全部交给火箭方，由火箭方一起带入到太空。根据规划，一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。这将大幅提升中国在全球卫星通信领域的竞争力，为国内用户提供更广泛、更高质量的通信服务。
“千帆星座”计划的实施，将促进相关技术的进步和创新，推动商业航天产业的快速发展，为全球航天市场带来新的增长点。此外，低轨卫星网络的建设还将为军事、科研、环境监测等多个领域提供重要的数据支持和通信保障，从而增强国家的战略竞争力。
卫星分类：通信/遥感/导航三大类。球通信卫星数量最多，我国以遥感卫星为主。
轨道与频谱资源稀缺各国争相布局。稀缺轨道及频段资源“先占先得”，中美英等国均先后布局。
全球主要卫星星座情况及进度
卫星产业链价值量拆解：
通信卫星主要由卫星平台和卫星载荷组成。通信卫星平台包括遥感测控系统、供电系统、结构系统、推动系统、数据管理系统、热控系统、姿轨控制系统。通信卫星载荷包括天线系统和转发器系统。
卫星各部分价值占比分析：随着卫星通信技术的迭代升级，整体载荷在卫星中的价值量占比有望逐步提升。据艾瑞咨询，一般情况下定制卫星平台和载荷成本占比约为1:1，批量卫星中平台成本占比下降到接近30%。卫星平台结构成本中，姿控系统占比最大为40%，其次为电源系统占比为22%。卫星载荷中，相控阵天线是低轨通信卫星的核心部分，T/R组件占载荷成本比重约50%，占卫星制造成本比重约20%。
全球火箭发射成本比较分析
全球部分卫星制造成本比较
我国多个低轨卫星星座计划相继启动。
国内低轨卫星主要参与方
全球低轨卫星处于组网阶段，产业链价值将集中在卫星制造与卫星发射，以及地面终端制造领域。
通信载荷：上海瀚讯、创意信息、信科移动等$航天晨光(SH600501)$
相控阵雷达相关：铖昌科技、航天环宇、盛路通信、盟升电子等
星间激光器件：光库科技、长光华芯、仕佳光子、腾景科技等
火箭发射相关：航天晨光、航天动力、航天电子、思锐新材等
地面段：信关站/核心网：震有科技、信科移动等；基带处理相关：复旦微电等
移动终端：信维通信、华力创通、海格通信等$华力创通(SZ300045)$
卫星运营商：中国卫通等
1、铖昌科技：国内稀缺的相控阵T/R芯片解决方案提供商
公司是国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业之一。公司产品相控阵T/R芯片是相控阵雷达核心元器件，负责信号的发射和接收并控制信号的幅度和相位，从而完成雷达的波束赋形和波束扫描，对整机的性能起到至关重要的作用。公司产品涵盖整个固态微波产品链，包括GaAs/GaN功率放大器芯片、GaAs低噪声放大器芯片、GaAs收发前端芯片、收发多功能放大器芯片、幅相多功能芯片、模拟波束赋形芯片、数控移相器芯片、数控衰减器芯片、功分器芯片、限幅器芯片等十余类高性能微波毫米波模拟相控阵芯片，频率可覆盖L波段至W波段。目前公司产品已批量应用于星载、地面、机载、车载相控阵雷达及卫星互联网等领域。
在卫星互联网方面，公司提前布局低轨卫星领域。公司早期致力于星载相控阵领域的技术研发和市场开拓，星载领域具有系统复杂、发射成本高、技术难度高、可靠性要求高和不可维护等特征，定型产品需能够覆盖各类探测需求，对相控阵T/R芯片的性能、稳定性、可靠性要求极高。领先推出星载和地面用卫星通信相控阵T/R芯片全套解决方案，研制的多通道多波束幅相多功能芯片为代表的T/R芯片，在集成度、功耗、噪声系数等关键性能上具备一定的优势，并已进入主要客户核心供应商名录，与科研院所及优势企业开展合作。2023年H1，公司继续保持领先优势，产品已进入量产阶段并持续交付中，形成公司新的业务增长点。
2、臻镭科技：国内宇航级集成电路芯片和微系统供应商
公司是国内少数能够在特种行业领域提供终端射频前端芯片、高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等产品整体解决方案及技术服务的企业之一。公司专注于集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售，并围绕相关产品提供技术服务。公司主要产品包括终端射频前端芯片、高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等，为客户提供从天线到信号处理之间的芯片及微系统产品和技术解决方案。公司产品及技术应用于无线通信终端、通信雷达系统、电子系统供配电等特种行业领域和通信基站、卫星通信等民用领域。
公司多款产品布局卫星建设。其中高速高精度ADC/DAC芯片方面，公司产品还在电子对抗、数据链、新一代电台以及卫星通信等领域获得了不同程度的进展，且部分产品在电子对抗、星载载荷等场景中获得了实质性进展；电源管理芯片方面，2023年H1公司共实现了20余款新产品的定型，产品具有小体积、耐辐射、高效率、高可靠、高集成等特点，可广泛应用于相控阵雷达和各类航天供配电系统中；微系统及模组方面，公司针对低轨商业卫星研发了多款产品，并凭着其优异的性能在项目中获得了实质性应用。
3、海格通信：国内无线通信和北三领域领军企业，积极布局卫星互联网
公司是国内无线通信和北三领域领军企业，积极参与卫星互联网重大工程。公司主导产品覆盖短波通信、超短波通信、卫星通信、数字集群、多模智能终端和系统集成等领域，实现天、空、地、海全域布局，是国内拥有全系列天通卫星终端及芯片的主流厂家，正积极参与当前国家快速推进的卫星互联网重大工程项目，全方位布局卫星通信领域。
公司在新领域卫星互联网方向持续取得突破，进入系统研制厂家行列。终端产品成为机构用户首批试用的主要设备，竞标入围两大体制项目，取得研制资格，并获得首个核心设备研制合同，公司正式进入波形体制研制厂家行列。
4、盛路通信：深耕通信领域，积极研发6G低轨卫星互联网技术
公司聚焦军工电子和民用通信两大主营业务发展，6G低轨卫星互联网。公司围绕自身的专业技术和资源优势，聚焦军工电子和民用通信两大主营业务发展，充分利用军民产品在微波技术领域的高度协同，在超宽带上下变频系统、毫米波通信、6G低轨卫星互联网系统等关键技术上继续保持竞争优势。
微波/毫米波、有源相控阵技术是移动通信网络向超高速率、超低时延、超大规模机器连接数发展的核心技术之一，也是未来6G网络发展的关键技术之一，公司按照“天基组网、地网跨代、天地互联”的思路，积极开展相关技术的深入研究和产业化应用。在民用领域，公司的微波/毫米波技术早已在2005年与日本NEC开展合作，至今已有数十年技术积累，逐步形成了公司独有的技术优势。目前，公司已成功自主研发28G毫米波有源相控阵天线、毫米波无线点对点及点对多点系列传送网产品，出口至全球100多个国家和地区。在军用领域，公司致力于微波/毫米波技术及有源相控阵技术在雷达、电子对抗、遥感遥测、卫星通信等领域的研究，目前产品已广泛应用于机载、舰载、弹载等各种作战平台。
5、航天环宇：专注航空航天复合材料研制，深耕卫星通信及测控测试设备
公司专注于宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备等的研发制造。公司主要为航空航天领域科研院所和总体单位的科研生产任务提供技术方案解决和产品制造的配套服务。公司具备了涵盖从产品设计、仿真分析、工艺设计、精密制造、装配集成到调试测试全过程的研制生产能力，特别是在高精密星载产品的研制、航空航天先进工艺装备集成研制、航空航天复合材料零部件研制、“天伺馈”分系统产品研发等方面，具有较强的技术能力、产业化优势和综合竞争力，公司已成为航天科技、中航工业、中国航发、中国电科、中国商飞等大型央企下属科研院所和总体单位的主要供应商之一，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。
公司在卫星通信及测控测试设备原业务板块上进一步资源整合和转型升级，其以“天伺馈”分系统级产品的自主研发、生产制造、装配集成、调试测试为主线，主要包括卫星通信天线、地面测控天线和特种测试设备三个类别。经过近几年的快速发展，公司所研制的产品主要面向中国电科、中国电子、航天科技等下属总体单位，成功应用于客户的卫星通信地球站、航天器测控站等，以及国家卫星互联网工程地面信关站、大型紧缩场测试系统等领域。在轻量化复合材料结构设计、自动折展反射面结构与控制、高性能馈电部件研制、高精度跟踪控制技术、大尺寸高精度反射面研制技术等方面，公司取得了长足的技术进步和创新性成果，走在了行业前列，配套能力快速提升，市场影响力逐步显现。
6、信科移动-U：战略布局卫星互联网，深度参与5G卫星通信标准制定
公司战略布局卫星互联网，深度参与5G卫星通信标准制定。公司持续开展6G愿景、需求、能力以及基础理论与核心技术的创新研究工作。重点聚焦超大规模多天线技术、网络人工智能、以用户为中心的接入网架构、星地融合卫星互联网、通感一体化高精度定位等多个研究方向，保持业界领先或先进水平。
在星地融合与卫星互联网领域，公司进行了深度战略布局和研究，大力推动5GNTN的国内外标准制定。2023年3月，在国际电信联盟（ITU-T）SG13全体会议上，公司牵头和主导制定的2项星地融合国际标准获批结项；2023年6月，公司作为联合编辑人深度参与的《卫星国际移动通信(IMT)未来技术趋势》项目立项正式获得通过，这是国际电信联盟无线电局(ITU-R)立项的首个面向6G卫星的研究项目。2023年6月公司联合无线移动通信全国重点实验室（中国信科）发布了《全域覆盖场景智联-星地融合白皮书》，提出了星地融合网络架构和一系列关键技术，并发布星地融合“九万里计划”，与运营商、商业航天、通信产业、高校院所等合作伙伴共同推动全球全域无缝覆盖的星地融合网络的构建。
7、创意信息：重点布局卫星互联网主要的5G通信载荷
公司重点布局卫星互联网主要的5G通信载荷。公司延续5G技术开放的创新商业模式，为5G设备商、运营商、高校及科研机构提供5G技术服务，同时，公司重点拓展低轨通信卫星通信市场，已同多家卫星制造商、卫星载荷总体单位开展了紧密、持续的合作。
技术产品研发方面，2023年H1，公司在持续深耕5G技术和融合应用市场的同时，全面参与中国的卫星互联网技术论证、原型验证、关键算法仿真和性能摸底测试等工作；成为中国通信标准化协会CCSA全权会员，并加入航天通信技术工作委员会航天通信系统工作组（TC12WG1），推动基于5G的卫星互联网标准演进。公司完成卫星通信载荷软件系统的设计、开发和验证，正式发布为新一代宽带卫星通信量身定制的协议栈IGS2.0；完成卫星通信关键算法（主要包含星载大多普勒、大动态时延、空域抗干扰、时钟同步和波束管理等）技术的研发突破和产品化开发；完成卫星通信载荷产品全系统联试，性能水平和资源占用水平业内领先；完成基于行业标准的卫星综合处理载荷软硬件开发，成为少数具备软硬一体解决方案的上市企业；完成新一代基于NTN标准（非地面网络标准）的通信载荷样机开发，研发进度和水平全国领先。
市场拓展方面，2023年H1，公司新增若干卫星总体单位及载荷总体单位合作，成为通信载荷产品的主研厂家之一，得到众多业内合作伙伴的认可，市场影响力迅速提升。
生态建设方面，2023年H1，公司持续推进与浙江清华长三角研究院的合作，荣获“2022成都硬科技扑克牌榜单－卫星互联网与卫星应用产业链硬科技企业”，“成都2023年度5G技术创新优秀项目-星载5G载荷关键技术研发”。公司的卫星通信成果亮相第九届中国（国际）商业航天高峰论坛等。公司与中国联通联合研发无线云网基站，并亮相2023年巴塞罗那世界移动大会MWC2023中国联通创新成果发布会。
8、佳缘科技：深耕卫星组网安全防护和数据链防护领域
公司专注于网络信息安全产品和信息化综合解决方案的提供。公司业务专注于国防军工、医疗健康和政务服务领域。在网络信息安全领域，公司主要聚焦于编码理论和人工智能研究、商业密码产品与系统研制，航天、航空和地面安全终端设计开发等；在信息化领域，公司以自研数据平台系统为核心，在信息化综合解决方案能力方面不断积累，完善信息化产品的实用性、便利性、安全性、鲁棒性等功能性能，主要为医疗健康、国防军工、政务服务等领域的客户提供智能化系统建设和行业信息化定制应用的“软硬件一体”信息化综合解决方案。
在航空、航天和地面安全终端专用计算平台设计开发方面，公司网络信息安全产品以自研网络安全编码应用技术为核心，根据航天、航空客户不同使用场景的需求提供特定形态的安全平台产品。以产品形态进行划分，公司产品主要由网络安全专用芯片产品、板卡安全平台产品、整机安全平台产品和相关技术门类的受托研发组成。目前，公司研发的多路并行高速网络信息安全产品，主要应用于航天、航空、通信数传等场景，解决了多路高速数据传输并行处理难题。
9、天银机电：国内星敏感器主要供应商
子公司天银星际是国内商业运营的恒星敏感器生产厂商。恒星敏感器是航天器、航空器导航系统的重要组成部分，为航天器的姿态控制和天文导航提供高精度测量数据，主要应用于各种卫星、无人机、飞艇等空天设施，一般每颗卫星使用1-3个星敏感器。天银星际主要产品包括纳型、皮型两大系列星敏感器，同时天银星际自主研发星模拟器、太阳模拟器、观星转台等专业配套设备，以及纳型卫星及其全物理地面实验系统。纳型星敏感器，具有亚角秒级精度，满足了高精度遥感、测绘、导航定位等卫星的全方位、极端化需求。皮型星敏感器具有角秒级精度，满足了微纳卫星对敏感器的高精度和小型化等严苛要求。展开式星敏感器，通过巧妙的弹出式设计，实现了遮光罩的在轨展开，满足了立方星、光学载荷等对体积和包络的极致需求。
天银星际实现了星敏感器的批量化生产，产能达2,000台套/年。截至2023年H1，累计有301台星敏产品在轨运营，在国内商业卫星市场占据优势地位，旗下产品已广泛应用到我国探月工程、高分专项、卫星互联网等国家重大任务实践中。
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